港股医药板块活跃，机构看好2026年布局机遇

1月5日，港股医药板块集体活跃，截至发稿，歌礼制药-B(01672.HK)涨7.99%，科伦博泰生物-B(06990.HK)涨7.79%，云顶新耀(01952.HK)、信达生物(01801.HK)、三生制药(01530.HK)均大涨。

消息面上，近日，国家药监局官方微信公号发文称，2025年我国已批准上市的创新药达76个，大幅超过2024年全年48个，创历史新高。此外，2025年我国创新药对外授权交易总金额超过1300亿美元，授权交易数量超过150笔，同样创历史新高。

此外，第44届J.P.摩根医疗健康大会（JPM）将于今年1月12日至15日在旧金山举行，作为全球医疗健康领域规模最大、影响力最强的行业盛会之一，预计将吸引超过8000名参与者。大会为全球药企、生物科技公司与投资机构提供了展示前沿数据、对接资本与洽谈战略合作的平台。这无疑也提振了港股医药板块的人气。

中信建投证券认为，国内上市药企正迎来创新收获期，呈现自主研发+海外BD双轮驱动格局。整体看，中国药企从单一市场驱动转向全球价值创造，JPM大会将成为展示临床数据、洽谈海外合作的核心舞台。

值得注意的是，不少机构对今年生物医药板块仍较为乐观。太平洋证券表示，展望2026年，我们认为医药行业已进入创新兑现与全球布局的关键阶段，投资逻辑应从此前的预期驱动，转向对临床数据、商业化进展和出海成果的紧密跟踪与验证，投资机会亦将集中于真正具备全球竞争力的创新型企业。

招商证券亦发布研报称，2026年医药板块在创新出海持续兑现、医疗内需分化的产业趋势下，有望出现结构行情。创新药产业链仍是主线，除观察二代IO、减重、ADC板块的临床数据外，尤其关注小核酸技术方向的加速发展；同时关注CXO、上游、原料药中具备景气度与业绩兑现的公司。此外，院内外医疗需求有望温和复苏，关注医疗器械板块的业绩改善与海外放量，及服务、药房、中药的个股机会。

作者：飞鱼