【20251225午评】震荡中分化风格反复中前行

【盘面】

周四沪深两市双双微幅低开，一线权重稳中有升，双创板承压小幅调整，市场整体呈震荡格局，不过结构性机会仍然不乏，商业航天接着奏乐接着舞，人形机器人共振反弹，造纸包装不乏涨停。截至午间收盘，两市涨停56只，无跌停，绿盘个股数量不足四成。

【技术分析】

早评中讲到：“价涨量缩的背离走势，通常意味着市场追涨意愿不足，多头上攻动能已出现衰减，叠加“周四效应”的潜在影响，短线震荡整固的概率较高”，上午大盘低开高走，小幅反弹，表现略强于预期。量能上看，沪指半日成交额达4874亿元，较昨日同期4659亿元明显放大，量价关系匹配合理，显示市场承接力度稳固，午后维持震荡偏强态势具备充足支撑。不过需注意，双创板块表现乏力仍将制约指数向上拓展空间，短期市场难现全面普涨，结构性特征依旧显著。从趋势层面看，当前市场多头优势明确。上证指数突破60日均线已超4个交易日，技术面形成有效站稳态势，为后续行情延伸筑牢根基。值得关注的是，权重与硬科技板块的频繁风格切换，不仅有效消化了局部获利盘压力，更推动市场资金良性轮动，为整体向上趋势注入持续动力，跨年吃肉行情的延续性值得期待。结构性机会方面，硬科技赛道当之无愧成为当前市场C位，商业航天，英伟达概念与芯片板块持续受到资金追捧。在政策支持与产业升级双重驱动下，硬科技领域兼具成长确定性与估值修复空间，操作上可重点关注两类机会：一是龙头股回调后的低吸窗口，二是滞涨细分领域的补涨潜力。作为科技赛道的核心分支，人形机器人板块今日迎来共振拉升，但需理性看待其行情性质，目前仍属于超跌反弹范畴，后续能否持续走强关键取决于量能跟进情况。

【策略】

沪指技术支撑：3939点，技术压力：3960点；创业板技术支撑：3205点，技术压力：3232点；午后关注点：商业航天，两市新股申购：0。

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