【IPO追踪】高端国货护肤品林清轩开启招股，下一个毛戈平？

2024年末，聚焦于高端国货美妆护肤赛道的毛戈平（01318.HK）在登陆港股后，迎来连续大涨，一时间成为了市场明星。

而在2025年末，港股市场迎来“六箭齐发”——林清轩（02657.HK）、五一视界（06651.HK）、英硅智能（03696.HK）、迅策（03317.HK）、卧安机器人（06600.HK）、美联股份（02671.HK）于12月18日同日启动招股。

其中，林清轩同样深耕高端国货美妆护肤市场，其招股情况也引起了一些投资者的关注。

根据相关公告，林清轩的招股期为12月18日至23日，预期将于12月30日上市。

此次林清轩拟全球发售约1396.645万股H股（视乎超额配股权行使与否而定），采用B机制发行。其中香港公开发售139.665万股，占约10%，国际发售1256.98万股，占约90%，另有约15%超额配股权。

发售价为每股77.77港元，假设超额配股权未获行使，预期募集资金净额为约9.97亿港元。

林清轩每手50股，入场费为3927.72港元，甲乙组共有27933手，中签率可能较高。

公告还披露，林清轩拟将募资净额用于下述用途：约20.0%将用于品牌价值塑造与传播；约20.0%将用于提升全渠道销售网络的深化构建等；约15.0%将用于加强生产及供应链能力；约15.0%将用于技术研发及产品组合开拓；约15.0%将用于内生孵化与外延并购双轮驱动，打造品牌矩阵；约5.0%将用于运营及信息基础设施数字化、智能化建设，包括（i）升级ERP系统及研发管理系统，整合跨部门业务平台，完善数字化管理体系；（ii）提升线下门店的数据驱动营运能力；（iii）建设高性能云服务平台，配备智能数据存储分析工具，夯实IT基础设施；约10.0%将用于营运资金及一般公司用途。

值得一提的是，林清轩此次的发行也获得了多家基石投资者的支持，包括富达基金、SS Capital、大家人寿等。在满足相关条件后，基石投资者或其指定实体认购总金额为6200万美元的首次公开募股。

根据资料，林清轩是中国高端国货护肤品牌，聚焦抗皱紧致类护肤品市场，通过旗舰品牌林清轩提供全系列高端护肤改善方案，包括精华油、面霜、爽肤水及乳液、精华液、面膜及防晒霜，旨在支持自清洁及爽肤至保湿及针对性护肤的全套护肤流程。截至2025年6月30日，林清轩提供230个SKU。

根据灼识咨询的资料，按全渠道销售的总零售额计，林清轩的山茶花精华油自2014年以来连续11年于所有面部精华油产品中位居全国榜首。

业绩方面，2022年至2024年及2025年上半年，林清轩实现收入6.91亿元（人民币，下同）、8.05亿元、12.10亿元和10.52亿元；同期净利润分别为-593.1万元、8451.8万元、1.87亿元和1.82亿元；同期经调整净利润分别为-365.5万元、8845.8万元、2亿元、2.01亿元。

总的来看，近年林清轩的业绩迎来快速增长，2025年上半年的表现尤其出色。

有关林清轩的更多深度解读，可查阅此前财华社报道：《一图解码：国货护肤品林清轩 年入12亿赴港IPO 下一个毛戈平？》。

作者：燕十四