华谊兄弟被限消！实控人持股即将二次司法拍卖，底价或比股价低20%

过去七年里，华谊兄弟的扣非归属净利润持续亏损，累计亏超92亿元。2025年以来，债务危机全面爆发，公司两次公告债务逾期，实控人兄弟部分持股遭司法拍卖，近期甚至收到法院限消令。

实控人持股再遭拍卖，底价或比股价低20%

2025年12月10日，北京市朝阳区人民法院对华谊兄弟（300027.SZ）发出限制消费令，因未按执行通知书指定的期间履行生效法律文书确定的给付义务，公司及法定代表人王忠军被限制消费。

华谊兄弟也在12月10日发出公告，实际控制人王忠军持有的公司1.54亿股股票拟被第二次司法拍卖，占其所持公司股份总数的48.54%，占公司总股本的5.55%。

该部分股票曾于12月8日至9日在京东网络司法拍卖平台上公开拍卖，但一拍已流拍。据平台公示，本次拍卖有5人报名、7万多人围观，起拍价为2.37元/股。而这两天里，华谊兄弟股价最低为2.47元/股。

京东司法拍卖平台已经挂出二拍预告，拍卖时间为12月29日至30日，起拍价为1.9元/股。截至12月10日收盘，华谊兄弟股价报2.46元/股。与公司当天股价相比，起拍价折价超过20%。

2023年10月，王忠军所持公司1.54亿股股份遭北京市第三中级人民法院轮候冻结，轮候期限为36个月。2025年1月，王忠军收到法院通知，1.54亿股股票将被司法拍卖，拍卖时间为2月25日至26日。本次拍卖在发生前由法院撤回，法院将拍卖时间调整为12月8日至9日。

2025年以来，华谊兄弟实控人王忠军、王忠磊持有的部分公司股票已经被司法拍卖。

10月16日至17日，王忠军所持公司225.94万股股票由苏州市中级人民法院（以下简称：苏州市中院）在京东网络司法拍卖平台上公开拍卖，起拍价对应单价约为1.94元/股。经过31次出价，张某以503.8万元竞得，单价约2.23元/股。

10月19日至20日，王忠磊所持公司15.7万股股票也由苏州市中院公开司法拍卖，起拍价对应单价同样约为1.94元/股。经过22次出价，竞买人李某虎以36.74万元交易对价购得，单价约2.34元/股。

截至12月10日，王忠军、王忠磊分别持有华谊兄弟3.17亿股和6610万股股份，分别占公司总股本的11.43%和2.38%，全部被冻结。

逾期债务达5250万元，13个银行账户遭冻结

截至2025年12月10日，华谊兄弟在金融机构逾期债务合计金额为5250万元，而公司2024年末经审计净资产为4.24亿元。

上述逾期债务共分五笔，债权人都为杭州银行（600926.SH），逾期日期从10月21日至12月10日。华谊兄弟表示，部分回款资金未能如约到位造成暂时性流动资金紧张，导致公司阶段性出现个别债务未能如期偿还。

此外，华谊兄弟发现公司拥有的13个银行账户已遭冻结。其中，12个账户为人民币账户，合计冻结账户余额为64.26万元；1个账户可使用外汇，冻结账户余额为5352.01美元。

这并非华谊兄弟年内首次面临债务逾期。

华谊兄弟10月10日公告，截至9月末，公司及下属子公司华谊兄弟电影有限公司在金融机构及第三方合计逾期债务超过1亿元。

6笔逾期债务分属于5名不同的债权人，包括东阳伯乐影视服务有限公司（以下简称：伯乐影视）、北京泰睿飞克科技有限公司（以下简称：泰睿飞克）、七印象（佛山）影视传媒有限公司（以下简称：七印象）、杭州银行和浙商银行（601916.SH）杭州分行，债务逾期日期从6月30日至9月30日。

同时，华谊兄弟及子公司因各类业务纠纷累计涉及10项诉讼、仲裁，6项已结案。其中，公司与伯乐影视和七印象的合同纠纷以调解结案，但未能按调解协议内容履行，债务都已逾期。公司与泰睿飞克的广告合同纠纷以调解结案，被泰睿飞克申请强制执行。

而本次华谊兄弟限消令的起源正是与泰睿飞克的广告合同纠纷。

七年亏超92亿元，偿债能力不及同行

华谊兄弟为国内知名传媒行业上市公司，主要从事电影、电视剧、音乐的创作、发行及相关衍生业务，影院的投资管理运营业务，以及艺人经纪服务及相关服务业务。

2025年前三季度，华谊兄弟营收为2.15亿元、同比大跌46.08%，扣非归属净利润亏损1.63亿元、同比增亏255.75%。单看三季度，公司营收为6259.56万元、同比下滑31.61%，扣非归属净利润亏损5094.97万元、同比减亏21.15%。

回顾往期业绩，2017年，华谊兄弟营收和扣非归属净利润分别为39.46亿元和1.31亿元。到了2024年，公司营收为4.65亿元，较巅峰期下跌88%。2018年至2024年，公司扣非归属净利润持续亏损，亏损额分别为12.57亿元、39.22亿元、10.18亿元、10.73亿元、10.56亿元、5.33亿元和3.83亿元，七年累计亏损超过92亿元。

截至2025年9月末，华谊兄弟未分配利润为-44.95亿元，占公司实收股本之比高达162%。

偿债能力方面，截至9月末，华谊兄弟流动比率、速动比率和资产负债率分别为0.31倍、0.19倍和87.69%，在行业中处于倒数第一或倒数第二。据Choice金融终端数据，包含华谊兄弟在内，A股15家影视动漫制作公司的流动比率、速动比率、资产负债率平均值分别为2.1倍、1.5倍和44.28%。

三季报显示，华谊兄弟账面上有短期借款2.17亿元、长期借款0.74亿元，货币资金为0.53亿元。