【20251211收评】均线密集反压反弹需量能护航

【盘面】

周四沪深两市双双小幅高开，银行，喝酒吃药等权重股相对强势，科创板首当其冲，单边走低，拖累市场整体重心不断下移，午盘创指一枝独红；午后市场重心持续走低，各大指数全线调整，并收中长阴。

【板块】

两市仅银行，航空，酿酒三个板块飘红，其余全线收跌，石油，险资，电信，电力等超级权重也仅以微跌报收，给大盘贡献着正拉升，题材上几乎全军覆没，海西上演跌停潮，截至收盘，两市涨超9%的个股55只，跌超9%的个股34只，两市红盘不足两成。

【技术分析】

午评中讲到：“沪指半日成交额较昨日微幅放大，整体交投依旧低迷，凸显市场短线博弈的谨慎心态。在量能难以有效释放的背景下，大盘上行乏力，举步维艰，震荡磨底的格局未有实质性改变。从市场规律来看，当前走势与上周颇为相似，延续了近期反复拉锯的特征，历史经验显示“黑周四”调整力度越大，次日“红周五”出现的概率往往越高”，午后大盘延续弱势调整，虽然我们昨天就看大盘有望三连阴，但今天的表现比预期还要糟糕一些。今日A股市场再现调整态势，沪指低开低走收出中阴线，不仅失守中短期均线密集区，更呈现明显偏离态势，市场弱势特征凸显。从成交端来看，全天成交额较昨日略有放大，量能与跌幅的同步显现，反映出当前市场抛压释放较为充分，结构上的杀跌力度尤为凶狠。板块层面，前期活跃度较高的主线品种集体哑火，成为今日杀跌的重灾区。海西、大消费、CPO等热门板块内不乏跌停个股，高位筹码出逃迹象明显。当前市场最大的症结在于核心主线的缺失，板块轮动呈现“东一榔头、西一棒槌”的混乱格局，资金难以形成有效聚集。在此背景下，散户赚钱效应跌至冰点，亏钱效应却持续扩散，进一步抑制了市场人气的修复。展望明日，市场对“红周五”存在一定修复预期，这一预期源于短期超跌后的技术面反弹需求。但需警惕的是，前期失守的中短期均线密集区已转化为强压力位，根据技术分析逻辑，若反弹无法伴随有效放量突破该区域，即便出现反抽，后续仍大概率被均线压力压制再度回落。操作层面，当前市场仍处于存量博弈的震荡调整阶段，政策托底与短期调整压力形成博弈。投资者需摒弃侥幸心理，切勿盲目追高反弹，重点关注量能变化与新主线的形成信号。

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