早报(12.02）|惊魂一夜！白银新高、比特币超27万人爆仓；DeepSeek新模型炸场；大摩上调谷歌芯片预测：200万块

白银价格创历史新高。今年以来，国际银价已上涨超90%，大幅跑赢黄金。分析指出，近期市场对美联储降息预期升高，这为白银及整个贵金属市场提供了坚实支撑。中银证券指出，白银补涨弹性或优于黄金，贵金属长牛逻辑依然坚固，白银的短期确定性更强。瑞银则持续看多白银，预计价格将在2026年达到60美元/盎司。

外交部发言人林剑12月1日表示，日本在口头上搪塞敷衍，在行动上一意孤行，中方对此绝不接受。“在大是大非问题上，日本不要妄想蒙混过关。我们敦促日方以史为鉴，深刻反省，严肃对待中方要求，老老实实收回错误言论，以实际行动体现对中方的政治承诺。”

乌克兰总统泽连斯基当地时间12月1日表示，乌美谈判代表团日前举行了多轮会议，他说，“当前方案看起来更具前景”。此外，他透露双方就领土问题进行了长达6.5小时的讨论。

美股方面，道指跌0.9%，纳指跌0.38%，标普500指数跌0.53%，

大型科技股多数下跌，博通跌超4%，谷歌、Meta、微软跌超1%，英伟达、苹果涨超1%。加密货币、太阳能板块跌幅居前，白银股、货运、鞋服、油气涨幅居前。芯片设计软件公司新思科技涨超4%，英伟达投资20亿美元购入该公司股票。

热门中概股涨跌不一，网易涨5%，阿里巴巴涨超4%，百度涨超2%，拼多多涨近2%；小鹏汽车、理想汽车跌超2%，蔚来跌超5%。

全球资产表现上，贵金属价格走高，现货白银收涨2.85%，报57.987美元/盎司，继续刷新历史新高。COMEX黄金期货涨0.24%，报4265美元/盎司；COMEX白银期货涨2.25%，报58.45美元/盎司。国际油价上涨，WTI原油期货收涨1.32%，报59.32美元/桶。布伦特原油期货收涨1.27%，报63.17美元/桶。加密货币价格走低，比特币盘中一度下跌8%至83824美元，自10月初以来累计跌幅近30%。Coinglass数据显示，24小时内，加密货币全网合约爆仓近10亿美元，爆仓人数超27万。

1. DeepSeekV3.2正式发布：推理达GPT-5水平

12月1日，DeepSeek同时发布两个正式版模型：DeepSeek-V3.2和DeepSeek-V3.2-Speciale，官方网页端、App和API均已更新为正式版DeepSeek-V3.2，Speciale版本目前仅以临时API服务形式开放，以供社区评测与研究。

2. 大摩大幅上调谷歌TPU产量预测：2027年达500万块

摩根士丹利指出，谷歌自研AI芯片TPU供应链的不确定性正在消退，未来两年产量预期呈爆炸式增长，这意味着谷歌准备向第三方大规模销售TPU芯片。2027年的产量预测从约300万块上调至约500万块，增幅约67%。每销售50万块TPU芯片，就有可能在2027年为谷歌增加约130亿美元的收入和0.40美元的每股收益（EPS）。

3. 孙正义公开回应清仓英伟达

软银集团创始人孙正义最新表示，如果他的公司有“无限的钱”支持下一阶段的人工智能投资，他绝不会卖掉英伟达的股票。这也是他首次就软银11月突然披露“清仓英伟达”一事作出公开回应，并抨击了有关“人工智能（AI）投资泡沫”的说法。孙正义解释软银之所以出售英伟达持仓，只是为了筹集资金，用于诸如建设数据中心等项目。

4. 英伟达与新思科技扩大合作

12月1日，英伟达与新思科技宣布扩大合作，将整合英伟达在人工智能和加速计算方面的优势，以及新思科技的工程解决方案，帮助研发团队以更高精度、更快速度和更低成本设计并验证智能产品。此外，英伟达宣布投资20亿美元购买新思科技普通股，每股价格为414.79美元。

5. 空客证实“机身面板存在质量问题”报道，称问题根源已查明并得到控制

欧洲飞机制造商空客公司周一（12月1日）证实，该公司A320系列飞机面板存在“质量问题”，但该问题已得到“控制”。空客上述回应证实了媒体稍早前关于该公司“机身面板存在质量问题”的报道。据路透社1日早些时候报道，多名业内人士当天表示，该公司已发现数十架A320系列飞机的机身面板存在工业质量问题。

6. 车企11月销量数据披露

12月1日，多家新能源车企发布11月销量“成绩单”。比亚迪：11月销量480,186辆，同比下跌5.25%，环比升近9%。鸿蒙智行：11月交付81,864台，同比增89.61%，创单月交付历史新高。零跑汽车：11月交付70,327台，同比增75%，持续刷新月销纪录。小米汽车：11月交付持续超过4万台。小鹏汽车：11月交付36,728辆，同比增19%。蔚来汽车：11月交付36,275台，同比增76.3%。理想汽车：11月交付33,181辆，同比跌31.9%，环比升4.5%。

7. 特斯拉在欧洲的销量下滑势头没有减弱迹象

11月份，特斯拉在欧洲几个市场的销量继续下滑，导致该公司在电动汽车需求强劲的国家的市场份额下降。根据法国汽车制造商协会数据，特斯拉在法国的11月新车销量大跌58%，仅略低于1600辆。在丹麦，特斯拉销量暴跌49%；在瑞典更是锐减59%，连续多个季度呈现疲态。而挪威11月注册量几乎增长三倍至6215辆。

8. 豆包手机助手发布技术预览版，可在工程样机nubiaM153上体验

12月1日，豆包手机助手发布技术预览版。豆包手机助手是豆包和手机厂商在操作系统层面合作的手机AI助手。基于豆包大模型的能力和手机厂商的授权，现阶段，开发者和科技爱好者可以在豆包与中兴合作的工程样机nubiaM153上，体验豆包手机助手的技术预览版本。

9. 万科20亿债券展期方案出炉，拟本息展期一年

对于“22万科MTN004”的本息兑付安排，原定于2025年12月15日到期，现拟展期12个月，调整至2026年12月15日偿付本期中票全部本金。万科表示，展期前已经产生的利息，于原付息日起延期12个月支付，即2026年12月15日支付，延期期间不计复利；展期期间，票面利率维持3%不变，新增利息本金的兑付一同支付。

10. 外资集体唱高中国科技股

12月1日，瑞银证券中国股票策略分析师孟磊表示，2026年A股市场料更上一层楼，全部A股盈利增速有望从今年的6%进一步升至8%。中期来看，增量的宏观政策、A股盈利增长加速叠加无风险利率下行、长线资金持续净流入股市以及市值管理改革的持续推进将助力A股市场的估值进一步上行。摩根士丹利则上调中国股票指数目标，将2026年12月沪深300指数目标点位定为4840点。摩根大通在最新报告中将中国股票评级上调为“超配”，认为相比潜在下行风险，明年出现大幅上涨的可能性更高。

11. 香港宏福苑起火大厦多处区域未达阻燃标准，多人被捕

12月1日，香港特区政府政务司司长陈国基表示，特区政府持续开展调查，发现起火的其中4栋大厦多处区域未能达到阻燃标准。香港廉政公署表示，目前有12人因涉嫌项目工程贪污被拘捕。香港警方表示，有13人因涉嫌误杀罪被拘捕。警方表示，截至当天16时，火灾已造成151人遇难，另有30多人失联。

12. 大摩预测2030年近半数美网购者将使用AI代理

今年的“黑色星期五”，有越来越多的美国消费者开始依赖AI聊天机器人进行比价和优惠追踪，美国零售网站的AI驱动流量较2024年激增805%。摩根士丹利预计，到2030年，近一半的美国电子商务购物者将使用AI代理进行消费决策。分析师在报告中写道，人工智能的“代理商务”工具可以推荐产品、进行价格比较和管理订单，这可能会推动美国的在线支出增加多达1150亿美元。

13. 预算案遭提前泄露后，英国预算责任办公室负责人引咎辞职

12月1日，英国预算责任办公室主任Richard Hughes辞职，此前该财政监管机构在财政大臣Reeves即将在议会公布预算计划前夕，意外泄露了关键预算案内容。预算分析报告在官网过早发布，构成前所未有的程序违规。12月1日公布的调查报告称此事件是“预算责任办公室15年历史中最严重的失误”。

14. 美国同意对原产于英国的药品等豁免232条款关税

12月1日，美国贸易代表办公室宣布美英两国就药品定价达成原则性协议。美国贸易代表办公室表示，协议要求英国国民医疗服务体系（NHS）将新药净价提高25%，该协议也确保了英国制药公司继续在美国投资。美国已同意对原产于英国的药品、药品原料及医疗技术豁免232条款关税，并在特朗普总统任期内不对英国药品定价行为启动“301调查”。

1. 俄罗斯本周将发行人民币主权债

俄罗斯即将发行其首笔人民币计价的主权债券。俄罗斯财政部将于12月2日开始接受投资者认购这笔分两部分发行，将在俄国内交易的债券。据国际文传电讯社报道，其中3.2年期部分预计将以6.25%-6.5%的目标票面利率进行推介，7.5年期部分的票面利率最高料为7.5%。

2. 日本央行行长强烈暗示12月加息

12月1日，日本央行行长植田和男在名古屋发表讲话释放明显鹰派信号。他表示，如果经济前景实现，将提高利率；将在下次货币政策会议上考虑提高政策利率的利弊。植田和男称，希望在将利率提高至0.75%后，再进一步阐述未来加息路径。并表示，2025财年最低工资同比上涨超过5%，极有可能鼓励更多企业提高工资。

3. 法国总统马克龙将访华

外交部发言人宣布，法国总统马克龙将于12月3日至5日对中国进行国事访问。这是马克龙总统第四次对中国进行国事访问。根据法国总统府消息，马克龙此次访华将在北京和成都这两座城市停留，并与中方领导人会晤。12月3日，马克龙与夫人布丽吉特将参观故宫乾隆花园。4日，马克龙将与中方领导人会谈并签署协议，协议重点落在“交通和能源”领域。

4. 中国公民2026年9月14日前可免签前往俄罗斯

根据俄罗斯总统普京当天签署的命令，中国公民至2026年9月14日（含14日）前可免签证以旅游和商务目的前往俄罗斯。免签天数为30天。

5. 美国11月ISM制造业PMI连续第九个月萎缩

美国供应管理协会（ISM）数据显示，11月制造业PMI从10月的48.7降至48.2，创四个月最大降幅、已连续九个月低于50这一荣枯分水岭，表明制造业陷入萎缩，而制造业占美国经济总量的10.1%。不过，该指数仍高于42.3——ISM指出，从长期来看该水平与整体经济扩张态势一致。

1. OPEC：伊拉克、阿联酋等国提出额外减产计划

据OPEC网站公告，伊拉克、阿联酋、哈萨克斯坦和阿曼提交了额外减产计划，以补偿此前的超额产量。这些国家承诺11月合计弥补22.1万桶/日的产量。相关安排将持续至2026年6月。

2. 11月百城新建住宅均价为17036元/平方米，环比上涨0.37%

中指研究院的数据显示，11月，百城新建住宅均价为17036元/平方米，环比上涨0.37%，同比上涨2.68%。其中，一线城市新建住宅价格环比上涨0.75%，同比上涨6.66%；二线城市环比上涨0.36%，同比上涨1.89%；三、四线代表城市环比下跌0.18%，同比下跌1.55%。

3. 2025脑机接口大会本周将在上海开幕

1日下午，上海市科委举行2025脑机接口大会新闻通气会，上海市科委副主任屈炜介绍，目前，上海在脑机接口技术领域取得了系列阶段性突破，诞生了多项具有里程碑意义的成果。其中提到，全国首个脑机接口集聚区“脑智天地”已初见规模。坐落于上海新虹桥国际医学中心核心区域“脑智天地”，是当前上海脑机接口未来产业集聚区，该集聚区于6月启动。

4. 工信部：鼓励中国光伏、风电、锂电池、新能源汽车等优势企业“走出去”

《中国日报》刊发工业和信息化部党组书记、部长李乐成署名文章，题为《加快中国制造绿色低碳转型促进全球可持续发展》。文章指出，鼓励中国光伏、风电、锂电池、新能源汽车等优势企业“走出去”，在“一带一路”等国家投资建设绿色能源项目，推广绿色基础设施和交通解决方案。积极参与绿色低碳国际规则制定，加强国际公约履约能力建设。

昨日，A股方面，沪指涨0.65%报3914点，深证成指涨1.25%，创业板指涨1.31%。AI手机、贵金属、AI眼镜、6G概念、星闪概念等板块上涨，中船系、海南自贸区、电源设备、钛白粉等板块下跌。

港股方面，恒生指数涨0.67%重回26000点大关，国企指数、恒生科技指数分别上涨0.47%及0.82%。铜、电讯设备、黄金股、苹果概念、芯片股等走高，化妆品、重型机械、电池、体育用品等板块低迷。

主力动向，南下资金净买入21.48亿港元。其中：净买入阿里巴巴-W13.21亿港元、中兴通讯6.06亿港元、美团-W5.94亿港元；净卖出中芯国际3.02亿港元、中国海洋石油2.72亿港元、中国财险1.29亿港元。

龙虎榜中，单日净买入额前三为中兴通讯、光启技术、北京君正，分别为15.37亿、7.40亿、4.41亿。涉及机构专用席位的个股中，单日净买入额前三为北京君正、光启技术、广济药业，分别为2.51亿、1.47亿、7720.69万。

两市融资余额：截至11月28日，上交所融资余额报12433.35亿元；深交所融资余额报12056.38亿元；两市合计24489.73亿元，较前一交易日增加14.45亿元。

来源：格隆汇