早报(11.21）|史诗级突发！美联储降息生变，美股崩了；谷歌AI生图新工具亮相；磷酸铁锂行业推进反内卷

美国劳工统计局周四公布9月非农就业数据。美国9月非农就业人数增加11.9万人，市场预估为增加5.2万人。美国9月失业率为4.4%，预估4.3%。

费城联储行长哈玛克指出，就业报告“略显稳定”，基本符合预期，但强调高通胀仍是美国经济面临的现实问题。芝加哥联储行长古尔斯比则坦言，利率在未来“将有相当大的下调空间”，但在短期内，他对12月会议再次降息仍持谨慎态度。

市场对政策路径的预期也随之调整。根据CME“美联储观察”工具最新数据显示，美联储12月降息25个基点的概率已降至39.6%，而维持利率不变的概率则升至60.4%。

谷歌推出新一代AI图像生成器Nano Banana Pro，谷歌Labs和Gemini的副总裁乔希·伍德沃德（Josh Woodward）称， Nano Banana Pro的功能超越了8月底推出的第一代产品。“它在信息图表方面令人难以置信。它可以做幻灯片。它可以使用多达14个不同的图像，或者五个不同的角色，并保持角色的一致性。”

美股方面，三大指数集体收跌，道琼斯指数跌0.84%，标普500指数跌1.56%，纳斯达克综合指数跌2.15%。

大型科技股集体下挫，AMD跌超7%，甲骨文跌超6%，英伟达跌超3%，特斯拉、亚马逊跌超2%，谷歌、微软跌超1%，Meta、苹果小幅下跌。

热门中概股多数下跌，纳斯达克中国金龙指数收跌3.26%，蔚来跌超6%，小鹏汽车跌超5%，百度、拼多多跌超4%，阿里巴巴跌超3%，理想汽车跌超2%，京东跌超1%，网易微涨。

全球资产表现上，国际油价下跌，WTI 1月合约下跌0.42%，结算价报59.00美元。布伦特1月期货下跌0.20%，结算价报每桶63.38美元。现货黄金基本收平，最新报4080.10美元/盎司；COMEX黄金期货主力最新报4079.60美元/盎司，日内涨0.48%。加密货币市场延续跌势，比特币一度下跌逾4%，自4月以来首次跌破8.7万美元。

1. 商务部：望荷方就安世半导体问题尽快采取实际行动

11月20日，商务部部长王文涛应约与英国商贸大臣彼得·凯尔举行视频会谈，就安世半导体问题深入交换意见。王文涛表示，安世半导体问题的责任在荷方。希望荷方真正负起责任，尽快采取实际行动，推动企业通过协商依法解决内部纠纷，为恢复仍然脆弱的全球半导体产供链安全与稳定创造更有利条件。

此外，商务部部长王文涛会见美国驻华大使庞德伟，就中美经贸关系等问题深入交换意见。王文涛就美国单边关税、出口管制、双向投资限制、签证审查、美与第三方经贸协议限制性条款等表达关切，就安世半导体等问题阐明中方立场，并就双方经贸磋商成果落实与美方进行了交流。

2. 商务部：如日方一意孤行，中方将坚决采取必要措施

商务部新闻发言人何咏前表示，近日，日本首相高市早苗公然发表涉台错误言论，从根本上损害中日关系政治基础，对双方经贸交流合作带来了严重负面影响。中方敦促日方本着对历史和中日关系负责任的态度，收回错误言行，切实履行对华承诺，为两国经贸合作创造良好环境。何咏前进一步表示，如果日方一意孤行，继续在错误的道路上越走越远，中方将坚决采取必要措施，一切后果由日方承担。

3. 发言人毛宁：李强总理没有会见日方领导人的安排

外交部发言人毛宁昨日主持例行记者会。有记者提问称，发言人曾表示李强总理在G20峰会期间没有会见日本领导人的安排，但日方一再声称“对同中方对话接触持开放态度”。毛宁回应，李强总理没有会见日方领导人的安排，请日方自重。

4. 闻泰科技就荷兰经济部暂停行政令发布声明

11月20日晚间，闻泰科技在其微信公众号发布关于荷兰经济部暂停行政令的声明。声明称，闻泰科技作为股东的完整权利以及对安世的合法控制权必须得到恢复。荷兰经济部暂停行政令的举动虽走出了妥善解决问题的第一步，但绝不是本次事件的解决方案。公司敦促荷兰经济部正视本次事件的本质，尽快、彻底纠正其错误，其不仅应当永久性撤销其基于《货物可用性法案》发布的行政令，撤回其对企业法庭的参与及支持，还应当确保中方股东的合法控制权及中方人员的合法权利得到恢复，将安世恢复至2025年9月29日之前的状态。

5. 沃尔玛上调销售额和盈利预期

全球最大零售商沃尔玛发布了三季度财报。财报显示，沃尔玛第三季度营收增长5.8%，达到1795亿美元，超过预期的1774.3亿美元；净利润增长29%，至61亿美元。沃尔玛预计全年销售额增长4.8%至5.1%，高于此前3.75%至4.75%的预期。同时，将全年每股收益(EPS)预期上调至2.58美元至2.63美元。

6. 小米集团今日斥资超5亿港元回购股份

小米集团公告称，于11月20日斥资5.078亿港元回购1350万股B类股份，每股购回价为37.38港元-38.1港元。

7. 网易第三季度净收入284亿元，同比增长8.2%

网易第三季度净收入284亿元，同比增长8.2%，去年同期262亿元；非公认会计准则下归属于公司股东的净利润为95亿元，去年同期75亿元；研发投入45亿元，研发投入强度16%。第三季度在线游戏服务净收入233亿元人民币。

8. 摩尔线程发行价出炉，下周一申购

摩尔线程晚间公告，首次公开发行股票并在科创板上市，发行股份数量为7000万股，全部为公开发行新股。本次网上发行与网下发行将于2025年11月24日（T日）分别通过上交所交易系统和互联网交易平台实施。发行价格为114.28元/股，预计募集资金总额为80亿元，扣除发行费用后，预计募集资金净额为75.76亿元。

9. 特朗普拟推出“创世使命”计划，推进美国AI领域发展

彭博社爆料称，美国总统特朗普计划于下周一在白宫签署一项行政命令，推出“创世纪计划”，以加强美国的人工智能发展。另有媒体报道称，白宫主要官员正在向国会山的议员施压，要求将限制人工智能芯片出口的法案排除在年度国防政策法案之外。消息称，如果《GAINAI法案》没有成为《国防授权法案》的最终版本，英伟达将成为最大的受益者。

10. 日本最大核电站，将重启

据多家日媒19日报道，日本预计本周将批准重启该国最大核电站——新潟县柏崎刈羽核电站。据日本共同社和《日本经济新闻》援引未具名消息人士的话说，柏崎刈羽核电站预计将于本周获得当地知事的批准，恢复运行。报道称，柏崎刈羽核电站的七个反应堆中，只有一个将恢复运行。

11. 泽连斯基已收到美和平计划草案​

当地时间11月20日，乌克兰总统办公室宣布，总统泽连斯基已正式收到美方提交的俄乌冲突和平计划草案。据悉，泽连斯基预计近日将与特朗普总统通电话，就现有外交可能性及实现和平的核心要素展开详细磋商。

1. 何立峰：打通全国统一大市场建设卡点堵点

中共中央政治局委员、国务院副总理何立峰指出，要支持跨境电商等新业态新模式发展和海外仓建设，持续推动外贸市场多元化，继续保持外贸平稳增长。要积极探索“铁公水空”多式联运，加快构建现代物流体系，有效降低全社会物流成本，坚决打通阻碍全国统一大市场建设的卡点堵点。

2. LPR连续六个月“按兵不动”

中国人民银行授权全国银行间同业拆借中心公布，2025年11月20日贷款市场报价利率（LPR）为：1年期LPR为3.0%，5年期以上LPR为3.5%，均较上期维持不变。

3. 证监会：更大力度推动制度建设，优化上市公司结构

11月18日，中国上市公司协会第三届理事会第六次会议在北京召开。证监会副主席李超在会上表示，证监会将更大力度推动制度建设，优化上市公司结构；更加精准高效防控风险，加强全链条监管；更加突出投资者保护，增强投资者信任和信心。

4. 名单公示！最高4亿元资金支持50城打造消费“新三样”

为释放消费潜力、扩大国内需求，财政部、商务部联合开展的消费新业态新模式新场景试点工作迎来关键进展。11月20日，两部委正式公示50个拟入选试点城市名单，4个直辖市、5个计划单列市全部入选，其余41个城市覆盖全国主要省份。此次试点为期两年，中央财政将按城市规模给予最高4亿元/城的资金补助，从健全首发经济服务体系、创新多元化服务消费场景、支持优质消费资源与知名IP跨界联名三大维度，为消费市场提质扩容。

1. 广期所调整碳酸锂期货相关合约交易手续费标准及交易限额

自2025年11月24日交易时起，碳酸锂期货LC2601合约的交易手续费标准调整为成交金额的万分之三点二，日内平今仓交易手续费标准调整为成交金额的万分之三点二；碳酸锂期货LC2602、LC2603、LC2604、LC2605合约的交易手续费标准调整为成交金额的万分之一点六，日内平今仓交易手续费标准调整为成交金额的万分之一点六。

2. 磷酸铁锂行业推进反内卷

据媒体报道，由于我国磷酸铁锂行业陷入连续多年整体性亏损的窘境，产业无序竞争、低价内卷现象威胁全行业生存根基与持续发展大局，中国化学与物理电源行业协会将发布《关于参考磷酸铁锂成本指数及规范行业发展的通知》。该《通知》建议，企业应将协会11月18日披露的行业平均成本区间作为报价的重要参考，不要突破成本红线开展低价倾销。

3. 广东：到2027年人工智能核心产业规模超过4400亿元

广东省人民政府印发《广东省国家数字经济创新发展试验区建设方案（2025—2027年）》，其中提出，到2027年，数字经济发展水平稳居全国首位，数字经济核心产业增加值占GDP比重超过16%，打造3个具有国际竞争力的万亿级数字产业集群，培育若干高价值数字产业新赛道，数据产业规模年均复合增长率超15%，人工智能核心产业规模超过4400亿元，规模以上工业企业数字化转型突破6万家，算力规模超过60EFLOPS（每秒浮点运算次数）。

4. 两部门发布《新能源汽车政府采购需求标准（征求意见稿）》

财政部会同工业和信息化部研究起草了《新能源汽车政府采购需求标准（征求意见稿）》。意见稿提出，本标准适用于新能源汽车政府采购项目，供采购人参考使用。新能源汽车是指纯电动汽车、插电式混合动力（含增程式）汽车、燃料电池（氢能）汽车。采购人设定供应商资格、技术、商务条件等不得以不合理的条件对供应商实行差别待遇或者歧视待遇。

昨日，A股方面，沪指跌0.4%报3931点，深证成指跌0.76%，创业板指跌1.12%。美容护理、预制菜、煤炭、乳业等板块下跌，海南、盐湖提锂、银行、能源金属等板块上涨。

港股方面，恒生指数涨0.02%，国企指数跌0.08%，恒生科技指数跌0.58%。锂电池、军工股、煤炭股、光伏股等下跌，半导体、内房股、生物医药、建材水泥、家电股等上涨。

主力动向，南下资金净买入港股159.92亿港元。其中：净买入盈富基金74.2亿港元、恒生中国企业19.13亿港元、阿里巴巴-W 10.67亿港元；净卖出小米集团-W 6.05亿港元、泡泡玛特3.14亿港元。

龙虎榜中，龙虎榜单日净买入额前三为浪潮软件、倍杰特、中富电路，分别为1.76亿元、1.34亿元、1.26亿元。涉及机构专用席位的个股中，当日净买入额前三为航天发展、江龙船艇、三木集团。

两市融资余额：截至11月19日，上交所融资余额报12570.08亿元；深交所融资余额报12154.46亿元；两市合计24724.54亿元，较前一交易日减少45.69亿元。

来源：格隆汇