一天涨38%！闪存价格“坐火箭”，A股三大存储龙头业绩与股价共振

闪存芯片正经历新一轮涨价潮。仅11月19日一天，四个品类闪存芯片价格涨幅都超过10%，最高达38.46%，若从9月初算起，累计涨幅最高达190.32%！传导到A股，多家闪存相关业务公司三季度业绩、近期股价都出现显著上涨。

闪存供应紧张，这一品类单日涨价38.46%

据CFM闪存市场提供数据，2025年11月19日，闪存芯片价格大幅上涨。当日，1Tb QLC（四层存储单元，一种每个存储单元存储4位数据的技术）、1Tb TLC（三层存储单元）、512Gb TLC、256Gb TLC四种闪存芯片报价分别为12.5美元、13美元、9美元和5.5美元，当天分别上涨25%、23.81%、38.46%和14.58%。

11月19日的闪存芯片价格大涨，只是近两个月来全球闪存价格持续上涨的一个缩影。

以512Gb TLC闪存芯片为例。9月初，该品种闪存芯片价格保持稳定，报价为3.1美元。9月11日，512Gb TLC芯片价格开始上涨，当日报价为3.2美元。此后，该类闪存芯片价格频频上涨，进入11月后价格上涨进一步加速，11月19日报价达9美元。从9月1日至11月19日，512Gb TLC闪存芯片累计价格涨幅高达190.32%。

数据来源：CFM闪存市场

此外，从9月1日至11月19日，1Tb QLC、1Tb TLC和256Gb TLC闪存芯片的累计价格涨幅分别为150%、132.14%和86.44%。

导致本轮闪存价格大幅上涨的主要原因有两个。需求侧，全球AI基建投资及消费需求规模不断扩大，对闪存的需求有增无减；供给侧，闪存大厂闪迪（Sandisk）多次上调产品价格，美光、三星等其他半导体存储大厂也跟进控货、涨价。

知名晶圆代工企业华虹公司（688347.SH）在11月6日接待机构调研时表示，公司从事的存储业务是NOR FLASH（非易失闪存）。第三季度闪存业务都很强劲，NOR FLASH市场整体稳定增长。公司认为，闪存业务在未来几个季度，甚至未来几年都将有强劲增长。

三大存储龙头业绩向好，股价最高涨超247%

A股从事闪存相关产品制造业务的代表性上市公司有兆易创新（603986.SH）、江波龙（301308.SZ）和佰维存储（688525.SH）。

兆易创新主要业务为存储器、微控制器、传感器和模拟芯片的研发、技术支持和销售。2024年公司存储芯片收入为51.94亿元，占营收的70.61%，为公司核心业务。

兆易创新的存储器产品包括NOR FLASH、NAND FLASH（与非型闪存）两大类闪存芯片，以及DRAM（动态随机存取存储器），广泛应用于PC及服务器、消费电子、汽车、工业等领域。兆易创新表示，2024年，公司NOR FLASH产品市场份额为18.5%，名列全球第二、中国内地第一；公司SLC（单层存储单元）NAND FLASH产品市场占有率排名全球第六、中国内地第一。

2025年前三季度，兆易创新营收和归属净利润分别为68.32亿元和10.83亿元，分别同比上涨20.92%和30.18%。单看三季度，公司营收和归属净利润分别为26.81亿元和5.08亿元，分别同比增长31.4%和61.13%。

三季报称，兆易创新第三季度营收同比显著上涨，主要是DRAM行业供给格局改善，形成“量价齐升”的态势；当期消费、工业、汽车等领域需求增长，推动营收实现快速增长。而营收和毛利增加，又带动公司归属净利润增长。

8月29日（8月最后一个交易日），兆易创新股票价格收于158.98元/股（前复权价，下同）；11月19日，公司股票收盘价为202.52元/股，累计涨幅为27.39%；其间最高股价为254.44元/股，累计最大涨幅为60.05%。

10月28日，兆易创新在接待机构调研时表示，公司FLASH业务受益于AI基建对NAND FLASH有源源不断的需求。NAND FLASH主要用于存储温数据及冷数据，存储数据量巨大，而闪存擦写次数相对有限，导致对NAND FLASH的需求量在不断加大。NOR FLASH的增长主要来源于代码量的提升，当前端侧AI的发展进一步推动NOR FLASH容量需求的提升。第三方咨询机构已将该行业年化复合增长率从5%-7%上调至8%。

江波龙主要经营半导体存储应用产品的研发、设计、封装测试、生产制造与销售。公司主要产品包括嵌入式存储、固态硬盘、移动存储和内存条四大产品线。其中，嵌入式存储、固态硬盘和移动存储三大产品与闪存相关。

2025年前三季度，江波龙营收和归属净利润分别为167.34亿元和7.13亿元，分别同比上涨26.12%和27.95%。只看三季度单季，公司营收和归属净利润分别为65.39亿元和6.98亿元，分别同比大涨54.6%和1994.42%！其中，第三季度归属净利润占前三季度的97.9%。

江波龙表示，第三季度，公司企业级存储业务依托自研技术，积极参与大客户技术及新产品标案，头部客户与战略客户覆盖范围持续扩大，带动客户结构不断优化，而且公司海外业务延续高增长趋势。

8月29日，江波龙股价收于95.46元/股；11月19日，公司股票收盘价为265.56元/股，累计涨幅为178.19%；其间股价最高达331.5元/股，最大累计涨幅高达247.27%。

11月17日，江波龙在机构调研时表示，随着北美云服务商持续加码AI投资，纷纷追加大容量QLC SSD（固态硬盘）订单，服务器市场需求已远超存储原厂原先的供应预期，导致原厂产能转向服务器市场。现货市场上游供应未见改善，叠加库存持续消耗，存储成品端多数产品呈现涨价趋势。

佰维存储主要从事半导体存储器的研发设计、封装测试、生产和销售，主要产品、服务包括半导体存储器和先进封测服务。其中，半导体存储器又分为嵌入式存储、企业级存储、公车规存储等五大类，各大类产品中都包括部分闪存相关产品。

2025年前三季度，公司营收为65.75亿元、同比上涨30.84%，归属净利润为3041.39万元、同比大跌86.67%。单看三季度，公司营收和归属净利润分别为26.63亿元和2.56亿元，分别同比大涨68.06%和563.77%。

佰维存储三季报显示，全球存储价格从2024年三季度开始逐季下滑，2025年一季度达到阶段性低点，公司一季度产品价格降幅较大。从二季度开始，全球存储价格企稳回升，公司销售收入和毛利率相应改善。

公司近期股价也比较活跃。8月29日，佰维存储股票收盘价为70.48元/股；11月19日，公司股价收于117.69元/股，累计涨幅为66.98%；其间股价最高达151元/股，累计最大涨幅为114.25%。

在AI端侧应用日益广泛的背景下，佰维存储技术及产品已覆盖AI手机、AI PC、AI眼镜等众多场景。11月初，佰维存储在机构调研过程中表示，2025年前三季度，公司经营业绩逐步改善。总体来看，客户开拓和AI端侧产品需求放量是公司业绩增长的主要原因。

佰维存储表示，据TrendForce集邦咨询预测，NAND FLASH和DRAM产品价格在2025年第四季度将继续上涨。

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