产能去化步伐加速，资金正偷偷抄底养殖板块？

这几天猪价又上热搜了，不过是因为跌得太惨。

现在的养殖业，确实是个“惨”字。

生猪价格已跌至11.17元/公斤，已经跌穿成本线，这意味着养得越多，亏得越狠。

而受到生猪价格宽幅下调的影响，养殖利润继续走低。截至10月10日当周，自繁自养生猪头均亏损在152元左右，而外购仔猪头均亏损高达301元。

我算了一笔账，如果是一个万头猪场，光一个月就可能亏掉150万！

不过说实话，这波下跌真不意外。双节一过，供需失衡的矛盾彻底爆发了。

供应端简直“猪满为患”，在政策鼓励下，各大养殖企业尤其是头部猪场都在拼命出栏，市场供应暴增。

而需求端却“冷冷清清”，节后消费直接躺平，屠宰场开工率大幅下滑。

更麻烦的是，2024年5月以来的产能增加，正好在今年下半年集中兑现。这就好比水库同时打开了所有闸门，下游不被淹才怪。

不过，管理层显然也坐不住了。从5月份开始，“反内卷”政策就在持续加码。农业部、发改委、行业协会轮番上阵，核心就围绕九个字：“控产能、降体重、限二育”。

这些政策可不是做做样子。我了解到，近期政策效果已经开始显现！

8月能繁母猪存栏终于开始去化，生猪出栏体重也降到了历史同期低位，二次育肥比例更是持续下降

有个在大型猪企工作的朋友跟我说：“现在上面查得特别严，想偷偷增加产能？门都没有！”

短期来看，猪价确实还有压力。四季度供应压力依然很大，猪价大概率会在底部震荡。

但在政策强力引导下，四季度的产能去化有望加速。当行业陷入深度亏损，又遇上政策严控产能，这种“双杀”效应往往会大大缩短底部盘整时间。

资金已经提前布局，畜牧养殖ETF（516670）近5个交易日资金净流入超一亿。

这种“越跌越买”的现象，背后是投资者对养殖周期反转的预期。

毕竟猪价跌穿成本线，行业深度亏损，正是市场自发去产能的最有效方式。现阶段的亏损越严重，产能去化的速度就越快，下一轮周期的上涨空间也越大。

而且根据我的经验，能繁母猪存栏下降8-10个月后，猪价就会迎来趋势性反转。长期来看，按着农业农村部的数据，如果2025年底能把能繁母猪存栏压到4000万头以内，按照10个月的传导周期，2026年三季度商品猪出栏量就会进入下行通道。届时供需关系改善，猪价很可能走出“U型”反转。

畜牧养殖ETF（516670）涵盖了整个养殖产业链，其中养猪相关概念股权重约60%，包括牧原股份、温氏股份等龙头。还包含了疫苗、饲料等养殖上下游企业，权重约40%。管理费仅0.2%/年，低于同赛道其他产品，就适合长期布局。

作者：ETF金铲子