淘汰落后产能+技术创新，石化行业有望迈向高质量发展，石化ETF（159731）一键布局头部企业

10月17日，A股三大指数低开低走，中证石化产业指数低开后震荡下行，现跌超1%，成分股跌多涨少，仅鲁西化工、新凤鸣、蓝晓科技、扬农化工、中国海油上涨。相关ETF方面，石化ETF（159731）跟随指数下行，迎低位布局机会。

国信证券认为，现阶段石化化工行业“内卷式”竞争问题突出，低质量、同质化的无序竞争导致企业普遍面临增产不增利困境。这一现象源于企业过度投资、重复建设导致的产品同质化，地方政府盲目招商加剧的产能过剩，以及国际国内经济环境变化引发的竞争加剧等。对此，中央层面已明确提出综合整治要求，行业推进反内卷或将通过加强自律，发挥协会作用，龙头企业带头规范经营；强化创新，突破核心技术实现产品高端化差异化；依据能效、环保等标准淘汰不达标产能等路径等，助力行业摆脱低效竞争，迈向高质量可持续发展。

石化ETF（159731）及其联接基金（017855/017856）紧密跟踪中证石化产业指数，按照申万二级行业来看，中证石化产业指数前三大行业分别为炼化及贸易（25.60%）、化学制品（23.72%）和农化制品（19.91%），有望充分受益于反内卷、调结构和淘汰落后产能等政策。