沪指创十年新高，场外资金来没来？市场观点怎么看？

8月18日，A股三大指数高开高走，沪指突破3700点整数关口，创近10年新高，北证50指数创历史新高。

盘中10点34分左右，A股公司A股市值总和突破100万亿元（以A股最新价*A股总股本计算），创历史新高，这也是A股历史上首次突破100万亿元大关。

截至午间收盘，沪指涨1.18%，深成指涨2.25%，创业板指涨3.63%。沪深两市半日成交额1.75万亿。全市场近4500只个股上涨。

富荣基金认为，2024年9月至今的此轮行情，核心驱动因素是“政策托底+流动性宽松”。从目前的趋势看，市场仍处向上态势，后续仍有“十五五”规划、全球降息周期等可以期待。

但短期内指数突破前高，叠加8月中下旬将迎来上市公司半年报密集披露期，建议稳中求进。可在板块内部适度高低切换，聚焦业绩确定性高的公司。

中航证券表示，当前A股流通市值也较2015年峰值提升超50%。从两融余额占 A 股流通市值来看，本轮杠杆资金体量仍处于 2014 年以来51%的均值水平附近，当前流动性与预期好转驱动的牛市较为健康。

申万宏源非银团队指出，在今年货币政策维持适度宽松、“国家队”托底权益市场、中长期资金提高权益配置的背景下，两融余额上行仍有空间，利好券商经纪、信用等业务。基于基本面改善因素，多家机构看好券商板块后续的弹性。

总体来看，业内普遍认为，场外资金充沛，还有很多资金没有入市，A股行情还没有走完。

中金公司研报认为，乐观情绪下本轮行情尚未结束，今年A股市场更像“增强版2013”。今年市场结构和2013年相似，小盘和成长风格占优，但今年市场整体表现有望明显好于2013年。

中国银河证券首席经济学家章俊认为，若能满足三大条件——盈利改善的广度需进一步扩大、资金结构亟需进一步优化、国内政策需与全球经济周期紧密协同，沪指有望在年末挑战4000点。

不过，不少机构和业内人士也提示市场短期有回调风险。

融智投资基金经理夏风光表示，行情加速以后，亢奋的情绪过头必然会导致震荡幅度的加大。

“有一个段子说钱都是在牛市里亏的，其实不如说是在追涨杀跌中亏的。在当下的市场环境当中，应当耐心地去享受估值的提升，以冷静的心态持有有价值的标的，静待花开才是最美好的。”夏风光说。

天风证券则提出，市场破新高后，踏空资金加速进场，交易驱动下，市场短期走向过热，波动率将放大，注意稳扎稳打。建议投资者关注三条主线：一是以DeepSeek技术突破为代表的AI+产业链；二是消费板块估值修复与消费分层复苏机会；三是低估红利板块的配置价值。

景顺长城基金表示，短期来看，市场仍具备较强的动量效应，但连续上涨之后需要关注资金获利了结的波动。中期维度，要重视A股市场资金面已出现积极变化，居民储蓄存款高增长叠加“资产荒”的环境下，对于高回报资产有较强的配置需求。

随着市场赚钱效应的回升，市场有望进入场外资金流入与市场上涨的正向循环状态。在这种状态下，资金面的影响可能阶段性超过基本面。

创金合信基金首席权益策略分析师罗水星表示，当前位置，对于后市，一方面，暂时还没有看到有大的风险冲击，新兴产业的技术进步和需求爆发趋势还在，叠加国内外宽松预期升温，市场暂时没有大的风险；另一方面，市场本身情绪处在高位，需要关注交易层面的波动。