德力佳IPO，关联方欠款金额少了5000万，有没有造假？

最近有一只新股正在申请上市，公司的全称是德力佳传动科技（江苏）股份有限公司，股票简称德力佳，保荐机构为华泰联合证券，保荐代表人为宋心福、陈嘉。

德力佳主业是做风力发电传动设备的，下游客户都是风电大佬，其中2024年第二大客户三一重能（688349.SH）和第三大客户远景能源还都是关联方。

这就有了第一个很耐人寻味的数据表现，三一重能在2024年向德力佳采购金额为13.01亿元，相比2023年的8.65亿元大增了4个多亿。但在此基础上，德力佳2024年营业总收入37.15亿元，相比上年度的44.42亿元还减少了7个多亿。

也就是说，在关联方三一重能使出了洪荒之力加大采购的支持下，上市之前的德力佳还是出现了业务规模的衰退。

当然这并不能说明德力佳的成长性不行，根据招股书披露，今年就迎来了风电建设的大年，预计今年前9个月营业收入和净利润均实现较快增长，其中营业收入预计同比增长超60%，扣非归母净利预计同比增长48.63%至62.20%，还是很赞的。

但细节数据就经不起拷问了，突出体现在关联交易上。德力佳在招股书中披露2023年和2024年，向三一重能销售金额分别为8.65亿元和13.01亿元；另一边的三一重能则在2024年年报中披露的关联采购金额分别为8.63亿元和13.03亿元，两家公司基本是一致的。

接下来就乱套了，按理来说，关联交易金额是匹配，就应当对应着关联方应收应付也是匹配的。事实却是，德力佳在招股书中披露2023年和2024年末，对三一重能的所有应收项目金额加起来分别为5.66亿元和6.75亿元；而三一重能在年报中披露的对德力佳的应付金额，却高达6.15亿元和7.33亿元，相比德力佳披露的金额都高出了5000万元左右