一、宏观经济与政策

1. 海南自贸港封关政策正式启动

中国证券报：2025年12月18日海南自贸港全岛封关将正式启动，实施以"一线放开、二线管住、岛内自由"为基本特征的自由化便利化政策制度。现阶段政策措施可概括为"四个更加"，目前各项准备工作已就绪。

2. 外汇市场韧性增强，外资流入显著

中国证券报：国家外汇管理局副局长李斌表示，今年以来我国外汇市场顶住外部冲击，运行平稳韧性较强。1-5月份，股权性质来华直接投资净流入311亿美元，同比增长16%；来华证券投资净流入约330亿美元，逆转去年下半年净流出态势。

3. 地方密集出台并购重组支持政策

证券日报：自去年"并购六条"出台以来，上海、安徽、深圳等多地纷纷发布并购重组支持举措，旨在强化资源整合推动产业升级。专家预计，资本市场并购重组重点将转向"技术补强"，跨区域、跨境并购有望回暖。

二、金融市场动态

1. 险资举牌创五年新高，偏好高股息资产

证券时报、上海证券报：截至7月22日，年内保险公司已举牌21次，超过2021-2023年三年总和，创五年新高。中邮保险举牌绿色动力环保H股，泰康人寿参与峰岹科技H股IPO。被举牌标的普遍具有高股息特征，适合险资作为权益配置盘的底仓资产。

2. 宽基ETF成公募盈利主力

上海证券报：二季度公募基金盈利3850亿元，宽基ETF贡献显著。中央汇金二季度斥资2000亿元增持10只宽基ETF，成为稳定市场的重要力量。截至目前，公募基金总规模达34万亿元新高。

3. 丙烯期货和期权上市，完善产业链风险管理

证券时报、上海证券报：7月22日，丙烯期货和期权在郑州商品交易所正式挂牌上市。首日7个合约共成交4.73万手，成交额62.39亿元，主力合约PL2601报6613元/吨，较基准价上涨4.14%。此举填补了碳三产业链风险管理工具空白。

三、产业与公司热点

1. AI技术进入密集迭代期，机构建议加大配置

财联社：我国AI技术创新进入加速期，算力芯片及相关硬件需求旺盛。机构分析认为，人工智能热潮带动企业资本开支增加，半导体板块维持高增长态势，建议持续加大AI板块配置。

2. 新能源车险保费快速增长

证券时报、证券日报：上半年新能源商业车险签单保费约661.7亿元，同比增长41.44%，远高于全行业车险3.27%的增速。赔付额同比增长33.32%，虽仍处高位但低于保费增速8.12个百分点，风险呈现改善趋势。

3. 科技成果转化基金密集设立

证券日报：各地政府正加快设立科技成果转化基金，破解从实验室到市场的落地难题。杭州市拟打造超100亿元颠覆性成果转化直投基金，壮大长期陪伴企业成长的"耐心资本"。

4. 中国聚变能源公司成立，产业加速发展

财联社：中国聚变能源有限公司在沪成立，标志着我国核聚变产业迎来加速发展期。该领域技术突破有望彻底改变能源供给格局，相关产业链企业将迎来发展机遇。

四、市场热点与风险提示

1. 金价突破3400美元，避险情绪升温

证券时报：7月21日，现货黄金上涨逾1%突破3400美元/盎司。在贸易谈判不确定性背景下，美元和美债收益率走弱，避险情绪推动金价走高。

2. 海运价格波动冲击市场

财联社：海运巨头突然降价引发市场震荡，集运欧线重挫6%。分析认为，全球需求变化及运力调整可能导致航运市场短期波动加剧。

3. 多家公司澄清不涉及超级水电项目

财联社：7月23日投资避雷针显示，华建集团、筑博设计、金盾股份等公司集体澄清，暂不涉及雅鲁藏布江下游水电工程项目，提醒投资者注意概念炒作风险。

五、区域与基础设施

1. 乌玛高速公路宁夏段全线贯通

中国证券报：7月23日，乌玛高速公路惠农至石嘴山段建成通车，标志着乌玛高速公路宁夏段全线贯通。该路段全长360公里，概算投资56亿元，采用双向四车道标准建设。

2. 家电以旧换新成效显著

中国证券报：今年以来全国12大类家电以旧换新产品销售超1.09亿台，政策拉动效应明显，消费市场活力持续释放。