英伟达吹响牛市号角，市场风向变了？

市场对于特朗普式的“关税吓唬”开始脱敏。

7月9日，尽管特朗普宣布对巴西进口征收50%的关税，并向其他小型贸易伙伴发出关税通知，美股却在科技股的带动下延续强势表现。

美债整体走高，债息下降，其中美国10年期债券息率下跌6个基点，至4.34%，也有利于美股表现。

联邦公开市场委员会最新发布的会议纪要偏“鹰”，只有少数成员认为关税会对物价产生一次性影响，但不会影响更长远的通胀预期，但大部分成员依然认为关税对通胀的影响将会持续很长一段时间。

因此，美联储对于接下来的货币政策走向出现了分歧，但大致上分为三个阵营：1）7月份议息会议降息；2）全年维持利率不变；3）7月不降息，但今年剩余时间仍会降息。第三阵营占主流。

那么，市场怎么看？

见下图，CME美联储观察显示，今年内降息50个基点的预期占主流，占了42.91%，与公布议息纪要前一日的比例相若，不过降息75个基点的预期较前一天显著上升。

这可能是推动美股走强的一个原因，不过更主要的原因，可能是市场对于未来AI基础设施资本投资的信心。

英伟达市值再创新高

AI芯片供应商英伟达（NVDA.US）第2季开始发力，在接连超越苹果（AAPL.US）和微软（MSFT.US）后，英伟达再与自己角力，连创新高后，其市值于7月9日一度突破4万亿美元，收市涨1.80%，报162.88美元，市值3.97万亿美元。

未来几年，全球各大科技企业、公共机构甚至国家，都将大力发展AI，并投入巨资创建数据中心。调研机构Dell’ Oro预计到2028年，全球对数据中心的年度投资将超过1万亿美元。英伟达目前有能力提供最先进的AI芯片和最便捷的软件平台，也因此其当前最能得益于AI火热的投资浪潮。

不仅英伟达的市值创新高，微软的市值也创下其高位，于7月9日一度涨至506.78美元，收报503.51美元，市值3.74万亿美元，也是其纪录高位。

其他五姐妹，除了特斯拉（TSLA.US）跌0.65%之外，均造好。

最近不断挖掘AI人才的Meta（META.US），今年频频加码AI投资，最近更传将收购最大眼镜制造商依视路，以拓展AI眼镜，股价涨1.68%，市值1.84万亿美元；云服务部门AWS或能开发出液冷解决方案用于英伟达AI装备的亚马逊（AMZN.US），股价涨1.45%，市值2.36万亿美元；其占据主导地位的浏览器Chrome可能遭到OpenAI的AI浏览器挑战的谷歌-C（GOOG.US），股价涨1.43%，市值2.16万亿美元；苹果也涨0.54%，市值3.15万亿美元。

受这些科技巨头的股价带动，纳斯达克指数（IXIC.US）也创下新高，收报20,611.34点。

科技股的向好也带动了加密货币的表现，比特币再创新高，一度突破11.2万美元。与加密货币关联的股份也造好，加密货币交易所Coinbase（COIN.US）涨5.36%，专门投资比特币的微策投资（MSTR.US）也大涨4.65%。

结语

从当前的行情来看，尽管美联储货币政策存分歧，但市场对降息预期明确。而这背后，对 AI 基础设施投资的信心是关键，英伟达等科技巨头市值创新高，带动纳斯达克指数攀升，还拉动了加密货币及相关股份上涨，可见，当下市场焦点已转向科技革新带来的机遇。

不过，仍需留意特朗普不确定的政策可能对全球贸易、政经局势甚至美联储决策可能产生的影响，越是不确定，越是存在风险。

作者：毛婷