告别“内卷”！从政策到行动，各行业如何破局？

近日，A股市场钢铁、光伏等板块迎来涨停潮，而这一现象背后，是各行业纷纷打响的“反内卷”战役。

在中央财经委员会第六次会议明确指出要治理“内卷式”竞争，并着重强调推动落后产能有序退出的背景下。一场新的行业“反内卷”及去产能行动正式拉开帷幕。光伏、钢铁、水泥等行业迅速响应，纷纷开启了减产工作。

自去年起，国家便着手治理“内卷式”竞争，政策导向明确。今年，在政策的有力推动下，各行业迅速响应。

5月31日，中国汽车工业协会发布倡议，工信部随即表态支持并加大整治力度。

6 月，中国电池工业协会与中国塑料加工工业协会联合倡议，推动电池行业强化产业链协同、聚焦质量与创新、坚守安全底线。

7月1日，中国水泥协会发布意见，优化产业结构，山东、四川两省水泥大省发布错峰生产通知，推动减产增效。

此外，钢铁、煤炭等行业也都在积极响应反内卷的号召。部分钢厂近期已收到减排限产通知，力求通过限产摆脱“内卷式”竞争的困境，实现行业的健康可持续发展。

多行业迎来发展机遇，依据慧博调研收录的研报，小编为大家梳理出以下受益行业：

水泥行业：水泥行业供需矛盾突出，尤其是产能过剩问题。2025年1月以来，龙头企业积极补足产能指标，推动落后产能的有序退出。如果行业能够完成实际产能与备案产能的统一，供给端将迎来实质性减量，水泥行业的盈利空间有望进一步扩大。

​光伏行业：光伏行业在2024年经历了严重的低价竞争，尤其是在光伏组件价格战和风电低价竞争方面。随着政策的推进，光伏行业的供给侧改革有望带来行业的优化升级，尤其是全产业链的过剩产能问题可能会得到缓解。

钢铁行业：钢铁行业在2025年迎来了“反内卷”政策的积极推进，尤其是供给侧结构性改革的深入。随着供给端的调控和转型升级预期升温，钢铁行业的中长期基本面有望持续好转，尤其是受益于油气、核电景气周期的相关标的。

交通运输行业：交通运输行业中的快递企业在反内卷政策下，价格竞争逐步缓解，行业利润修复的机会较大。随着行业需求的超预期增长，头部快递企业的利润修复将成为主要的投资亮点。

煤炭行业：反内卷政策下，煤炭行业的供给侧改革可能会加速，尤其是通过行政手段对供给端进行裁剪，可能会带来行业的复苏机会。

新能源汽车行业：新能源汽车行业也是反内卷政策的重点关注领域之一。由于行业的技术升级和产能扩张压力，反内卷政策可能会通过规范地方政府和企业的行为，推动行业的供给侧改革，减少无序竞争，提升行业的整体利润率。

申万宏源指出，自2024年7月30日中央政治局会议首次提出“强化行业自律、畅通落后低效产能退出渠道”以来，反内卷政策逐渐升级。这表明决策层对内卷问题的认识更加深入，逐渐形成了清晰的政策路线图。

东吴证券认为，反内卷的关键在于企业的定价权。内卷式竞争易引发价格战，而定价权是企业应对成本上升、保持利润率稳定的关键。提高定价权是解决内卷式竞争、建立长效机制的有效方式。

广发证券以水泥行业为例，指出建材行业积极响应反内卷政策。水泥行业通过推动自律减产、加强产能置换政策执行、管控超产产能等措施，有望缓解供需矛盾。

东证期货表示，反内卷政策将对光伏、电商、汽车、钢铁等重点行业的供应格局产生积极影响，但产业优化过程漫长。部分行业产能置换、环保升级后，设备水平提升，去产能难度增大。政策虽能推动行业自律和产能出清，但商品价格反弹幅度需谨慎看待。