苏州龙杰

报告期内，公司上游原料价格窄幅震荡，从化纤产业链的产能匹配而言，化纤主要原料，如PTA、MEG的新增产能大于化学纤维的新增产能，因此原料成本相对宽松，对行业利润修复有正面作用。从供应端来看：上半年新增产能不多，但由于去年同期行业减停产因素造成的基数低，叠加去年上半年新增的众多产能，全行业上半年产量同比增长较多。由于看好今年需求增长，今年一季度全行业尽可能得满负荷生产，行业库存逐步堆积；二季度部分大厂开始控产减负，但整体负荷仍维持高位。从需求来看：虽然政府大力提振消费，但有效需求仍显不足，内销市场弱复苏，外销纺织服装出口压力显现。综上，2024年上半年行业整体平稳运行，行业面临的关键问题是供需关系能否有效改善。从长期来看，近几年因为各项因素叠加，涤丝工厂效益处于周期低位。但随着行业投资增速下滑，落后产能淘汰，需求稳步增长，预计2024年下半年聚酯市场行业供需格局出现拐点迹象将更加明显，全行业将逐步走出景气周期的低谷。

报告期内，无论是熔体直纺还是切片纺，行业新增产能不多。由于前几年，企业盈利能力下滑，相关切片纺厂家更加注重产品研发，竞争日益激烈，切片纺厂家整体开工负荷下降。优秀的切片纺企业满负荷运转降低生产成本，提高市场占有率。同时基于各自的技术积累和产品研发优势，专注于差别化产品的开发，满足并引领下游面料及终端服装、家纺等市场的需求，例如不断开发“五仿”（仿棉、仿麻、仿毛、纺丝、仿皮）纤维，特别是高仿真动物皮毛纤维、包括弹性纤维和新型超/极细纤维等在内的功能性纤维以及利用生 物基原料或回收再生原料等生产的环保型纤维等。在我国消费不断升级，更加追求个性化的大背景下，随着经济平稳增长，消费信心恢复，差异化、功能性聚酯纤维将会产生新的需求增长，切片纺工艺通过不断研究开发、生产差异化特色纤维，满足大众个性化需求。

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