喜迎新行长背后沪农商行有哪些机遇、挑战

扎实业绩、拥抱AI、做深五篇大文章......关键发展时刻，沪农商行将迎来新帅。

2025年5月19日，该行召开一场重要的领导班子调整宣布会，提名汪明为行长和副董事长，占玲灵、张跃红为副行长。

掐指算来，较4月24日的顾建忠辞任公告，不足一月便拟迎新帅，高效率让外界不乏遐想。

都说大海航行靠舵手、换帅如换刀。当前整个行业格局重塑，沪农商行自身也处增速较劲时期，急需新力量来引领前行。伴随新高管履新，会带来哪些影响改变呢？

公开资料显示，汪明1975年出生，职业生涯曾与上海银行紧密相连，历任上海银行公司金融部副总经理、北京分行副行长、同业金融部副总经理、公司业务部总经理、浦西分行行长、上银基金管理有限公司董事长等职。

2018年是职业生涯的一个转折点，当年8月原上海银保监局核准了汪明上海银行副行长的任职资格。

被誉业内“少壮派”高管代表之一，汪明经历了资管新规落地初期、银行理财转型阶段。据券商中国，2019年3月资管新规发布近一年时，汪明接受媒体采访时曾直言不讳，认为过去靠几个产品闯天下的时代已结束，剧烈变化的内外部环境，让银行资管投资管理模式转型有了现实的必要性与紧迫性。“口号容易喊，真到实操层面却并不容易。”

近几年，汪明主要分管风险条线，成绩单可圈可点。2022年以来，上海银行连续三年存量化解规模保持在200亿元，2024年处置规模达到246亿元新高。自2023年起，上海银行不良贷款率逐年下降，2024年末不良率和额度首次双降。截至2025年一季度末，不良贷款率为1.18%。

新提名行长擅长风控管理，这对沪农商行资产质量提升、行稳致远大有裨益。

行业分析师王婷妍表示，目前，息差逐渐收窄，盈利空间受到挤压，市场竞争日益激烈，银行业务拓展的难度在增大。在有限资源中寻找新增长点，对沪农商行的专业性、创新力、合规度都是一大考验。这个时候将迎来一位经验丰富、能力出众的掌舵人，无疑是令人振奋的消息，有望带领该行构建更加稳健的发展格局。过去近半年时间里，沪农商行经历了两位副行长调整，随着后续汪明上任履新，新高管团队已基本形成，若能实现优势互补，将有利企业稳住业绩盘、拓展新增量。

好消息是，沪农商行发展底盘不错。回望刚刚过去的2024年，经营表现呈现诸多亮点。

全年营收266.41亿元，同比增长0.86%，其中非利息净收入占比达到24.53%，较上年提升2.90个百分点，表明收入结构在优化。归属于母公司股东的净利122.88亿元，同比增长1.20%，在A股10家农商行中体量位居第一，净利润率达47.33%，加权平均净资产收益率维持在10.35%的较高水平。虽然营利增速较上年放缓，可在复杂经济环境下，这份经营抗压力已然不易。

资产规模方面，截至2024年末达到14878.09亿元，较上年末增长6.87%，规模仅次于 渝农商行，在上市农商行中排名第二。其中，贷款与垫款总额7552.19亿元，同比增长6.15%。负债总额13598.28亿元，较上年末增长6.58%，其中吸收存款10721.41亿元，较上年末增长5.48%。

2025年一季度，资产规模延续稳增，总额突破1.5万亿达到15399.29亿元，同比增幅3.5%。贷款和垫款总额7711.27亿元，吸收存款本金10815.21亿元。

存贷款业务持续扩容，为业务扩张打下基础。且贷款增量结构优化，以2024年为例，上海地区个人住房按揭贷款投放占比提升明显，今年一季度，随着上海地区二手房成交回暖，按揭贷款投放量同比增超100%。

质量方面也有可圈点处，截至报告期末，公司不良贷款率仅0.97%。拉长视角看，自上市以来始终保持在1%以内的优异水平。拨备覆盖率达352.35%，截至2024年底资本充足率、一级资本充足率和核心一级资本充足率分别达到17.15%、14.76%、14.73%，均在10家A股农商行中排列第一，展示出较强的风控能力。

如何做到的呢？

业绩发布会上，董事长徐力用“六个稳”来概括过去一年的经营成果：业绩稳中增效，规模实力稳步扩大，品牌形象稳步提升，资产质量稳中提质，股东回报稳中有增，战略策略稳扎稳打。“一直以来，我们的目标就是打造‘百年老店’，稳健是上海农商银行最大的特色。”

其特别强调，资产质量稳定的“底盘”有五方面，分别是扎实的客群、优越的区位、老农信的文化底蕴、强有力的股东实力和坚定的战略定力。沪农商行已在上海扎根七十余年，通过360余家网点实现上海市街道和乡镇全覆盖。2024年95.1%的贷款投放在上海地区，上海雄厚的经济基础、合理的产业结构、蓬勃的市场活力为该行保持优良的资产质量奠定基础。

不算虚言，以五篇大文章实体赋能为例，2024年该行科技型企业贷款余额达1149.84亿元，同比增长24.29%，科技型企业贷款客户数4278户，同比增加1003户，规模与户数均在上海同业中名列前茅。

普惠金融领域，沪农商行坚守支农支小定位，截至2024年末，普惠小微贷款余额866.08亿元，同比增长11.14%，服务客户数5.20万户，增长3.53%。据国盛证券研报，2025年一季度，沪农商行加大政策鼓励领域的信贷投放力度，民营企业、普惠小微贷款余额分别增加56亿元和21亿元。

绿色金融方面，2024年绿色信贷余额破843.35亿元，同比增长37.28%；理财投资绿色债券余额23.34亿元，增长9.09%。2024年该行落地多项创新项目，如国内首笔化工行业转型金融贷款、上海市首批气候投融资项目，并成为上海市首批“产业绿贷”入驻银行。

零售金融方面不断探索创新，截至2024年末，零售金融资产余额7953.18亿元，增幅6.63%；个人贷款余额1934.08亿元，较上年末增长1.85%，存续理财产品总规模继续保持全国农村金融机构首位。养老金融布局上，通过深化打造“安享心生活”养老服务品牌，积极探索“金融+非金融”“网点+社区”“线上+线下”的为老服务模式。

数智转型升级步伐也凌厉，截至2024年末，沪农商行金融科技投入约13.35亿元，同比增长17.64%，科技交付效率提升19%，通过数据管理能力成熟度DCMM 4级认证，成全国首家获评的农商银行。

一句话，上述成长韧性、稳健度源于多年的区域深耕、深融国家战略，是厚积薄发的结果。

更难可贵的是，沪农商行还懂得责任回报，股东回馈方面一直表现较出色。自2021年上市以来，该行每年现金分红比例始终保持在当年归母净利润的30%以上，2022年和2023年分别为30.06%和30.10%。

2024年度，沪农商行进一步提升现金分红比，占净利达到33.91%，在A股上市银行中排名第二，股息率超5%，在同业银行中处于较高水平。截至2024年，该行累计派发普通股现金股利已达165.20亿元（含2024年度分红），是IPO募集资金总额的1.92倍。

体量、质量、责任三者兼具，沪农商行的长线价值可期可待。不过，这不代表无懈可击，“百年老店”奔赴是一场马拉松，透过繁华A面，一些B面隐忧挑战也考验着新管理层的破题智慧。

比如深入收入结构，2024年净利息收益率仅1.50%，较2023年下滑0.17个百分点。利息收入同比减少1.23%，降至448.99亿元，利息支出则同比增长0.13%，达到247.92亿元，利息净收入降至201.07亿元，同比下滑2.86%。

贷款收益率为4.02%，虽略高于上市农商行平均水平，投资类资产收益率则仅为2.87%，反映出资产配置能力待提升。

此外，代理业务手续费及佣金收入也下滑9.97%，降至20.42亿元，主要由于保险费率下降，相应代理保险业务手续费收入减少。

两大业务收入承压背景下，投资收益和资产处置收益成为拉升业绩的主力军。2024年前者贡献24.45亿元，同比增长60.27%；资产处置收益5.50亿元，同比增长1505.38%。

只是，能否持续要打个问号。以资产处置收益为例，大增主要由于当年一季度房屋征收的一次性影响。高基数影响下，2025年一季度公司资产处置收益大幅下降95.61%。

2025年一季度，该行营收65.60亿元，同比下降7.41%。归母净利35.64亿元，微增0.34%。具体来看，利息净收入47.66亿元，同比下降5.62%；非利息净收入为17.94亿元，下降11.82%。对非利息净收入的下滑，沪农商行解释称，主要受上一年度房屋征收一次性因素的影响。

再看投资收益，行业分析师王彦博表示，与佣金手续费收入不同，其往往较依赖股市、债市行情，存在一定不确定性，且远离企业客户，易形成“资金空转”。2024年以来国债市场持续走强，部分银行投资收益水涨船高。对此，央行在内的监管部门曾多次出手规范中小银行“炒债”行为。从业绩质量、稳健度看，沪农商行还有提升空间，需防范外部环境变化，业绩起落波动。

资产质量方面，不良贷款率保持低位值得肯定，但若细分看，相较对公不良贷款率1.02%，同比下降0.08个百分点，零售不良贷款率达到1.32%，且同比上升了0.20个百分点。其中，关注类贷款占比1.28%，较上年末上升0.05个百分点；损失类贷款占比0.48%，较上年末上升0.24个百分点。关注类贷款迁徙率达11.16%，次级类贷款迁徙率95.13%

沪农商行表示，次级类、可疑类贷款迁徙率有所上升，主要是执行《商业银行金融资产风险分类办法》，逾期超过270天贷款风险分类至少为可疑类，逾期超过360天贷款风险分类归为损失类，风险分类下迁速度加快所致。

另一厢，拨备覆盖率虽远高于行业监管线，可持续下行还是不能掉以轻心。2024年同比下降52.63个百分点，2025年一季度末为339.27%，较2024年末再降13.08个百分点。

行业分析师孙业文表示，通过调节拨备覆盖率可实现业绩平稳增长，沪农商行是少数拨备覆盖率超300%的上市银行，意味其有较可观的调节空间。抛开2025年一季度增利不增收，拨备覆盖率连续下行需警惕风险敞口加大、削弱应对未来不确定性的能力。

总体而言，成绩之外，从优化收入结构，到提升风险管理能力、夯实资产质量，在成长性稳健度方面，沪农商行要补得“功课”还有不少。

说千道万，在强合规、精细化、高质量大趋势下，良好的营商环境，合规运营是价值根基。

2025年3月，国家金融监督管理总局上海监管局披露，上海农商行因涉及18项违法违规行为，被处860万元罚款。涉及合规管理、信贷业务、内控机制等多个领域，反映出往期业务扩张中的一些管理短板。

拉长维度看，上市以来该行不乏大额罚单。如2021年9月，因信披不符合监管要求以及违规发放贷款等6项违法违规事实，被责令改正并罚款合计245.57万元。

2023年6月，国家金融监管局上海监管局发布消息，因同业投资资金投向合规性审查不审慎、委托贷款资金违规用于禁止性领域等19项违法违规事实，沪农商行被处罚款共计1160万元。

2024年12月，又收两份百万级罚单。因未及时调整贷款分类、理财业务未按规定进行信息披露等，被罚款155万元；因“贷款管理严重违反审慎经营规则、员工行为管理严重违反审慎经营规则”，沪农商行浦东分行被罚200万元。

截至2024年末，该行上海以外地区贷款占比仅4.94%，不良率却达1.51%，较上海地区高出57个基点。如何有效复制大本营的成功经验，提升异地风控能力，是一道重要课题。

当然，罚单都有滞后性，不代表当下情形。存贷款结构、不良率及净息差的改善优化也和外部环境息息相关，不是一家之痛也远非一蹴而就。

整体梳理下来，沪农商行有喜有忧，机遇挑战并存。能否把住窗口期、消除积弊韧性生长，考验企业的战略定力、更考验革新魄力。关乎技术变革，更关乎管理理念、业务模式升级。若从此看，汪明等新高管的陆续履新恰逢其时、也时不我待。

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