重磅！盘后再发大利好

12月10日，市场大幅高开后持续回落，创业板指回落幅度超4%。

盘面上除了机器人外没有特别强势的主线，大部分热点均高开低走或冲高回落，两市炸板率近40%，但短线方面仍有百股涨停或涨超10%。从板块来看，机器人概念股维持强势，柯力传感等30余股涨停。消费股一度走强，一鸣食品等多股涨停。AI应用方向冲高回落，天娱数科等涨停。

截至收盘，沪指涨0.59%，深成指涨0.75%，创业板指涨0.69%。盘面上除了机器人外没有特别强势的主线，大部分热点均高开低走或冲高回落，两市炸板率近40%，但短线方面仍有百股涨停或涨超10%。

沪深两市全天成交额2.2万亿，较上个交易日放量5657亿。为连续50个交易日成交额突破1万亿元，超过2021年7月21日—9月29日创下的连续49个交易日成交额超1万亿元纪录，创A股新纪录。

消息面上，A股再迎利好。

上海市印发《上海市支持上市公司并购重组行动方案(2025-2027年)》，其中提出，力争到2027年，落地一批重点行业代表性并购案例，在集成电路、生物医药、新材料等重点产业领域培育10家左右具有国际竞争力的上市公司，形成3000亿元并购交易规模，激活总资产超2万亿元，集聚3-5家有较强行业影响力的专业并购基金管理人。

聚焦新质生产力强链补链。推动优质上市公司、产业集团加大对产业链相关企业的资源整合力度。支持上市公司收购有助于强链补链、提升关键技术水平的优质未盈利资产。在集成电路、生物医药、人工智能等重点领域，梳理重点产业上市链主企业名单。组织优质上市公司与标的企业对接。

用好100亿元集成电路设计产业并购基金，设立100亿元生物医药产业并购基金。鼓励传统行业上市公司开展同行业、上下游并购和吸收合并，寻求第二增长曲线开展跨行业并购。

市场高开回落，背后仍有两大积极信号

今日，三大指数在高开后均有所回落，随后维持震荡整固的态势。

板块上来看，机器人与AI应用延续强势，仍是今日市场的两大主流题材。浙商证券认为，人形机器人产业趋势已成，预计从产业形成期过渡到产业扩张期，商业化落地可期。随着AGI技术持续突破、供应链格局趋于完善、下游应用需求持续打开，人形机器人行业作为高端制造成长板块的明珠，2025年将迎来板块性投资机会。

此外，大消费方向同样涨幅居前，板块中10余股涨停。中信建投称，2025年将有更多财政货币政策空间，以提振消费为重点扩大国内有效需求，食品饮料行业有望迎来景气拐点。

但需注意的是金融、地产、半导体等人气方向在高开后遭遇了明显的回落，故整体而言，目前市场仍先以结构性行情看待为宜，分析人士认为，虽然指数略不及预期，但结构性行情得以延续，跟随主线仍是关键。

从短期盘面来看，外资的动向显示出A股仍有两大积极信号。

一是此次大涨之前，外资埋伏的力度并没有上次那么大。昨天的数据显示，全球Long onlys的仓位已回到6月份水平。FXI/KWEB的低期权成交量也显示出宏观投资者持仓的轻微程度。这可能意味着后续潜力也比较大。二是此次外资对于市场的疑虑比上次更小，乐观程度明显增强。

密集调研！基金关注这些行业、个股

近期，随着A股行情不断变化，基金公司也展开了密集调研，以深入了解行业与个股的相关情况。

据不完全统计，11月以来，基金公司已经合计调研了超过700家上市公司。

从行业角度看，电子、机械设备、电力设备、医药生物、计算机五大行业颇受基金公司欢迎，均有超50家上市公司获得基金调研。其中，电子、机械设备获调研的公司数量居前，分别有96家和95家。电力设备、医药生物、计算机则分别有65家、64家、52家公司被调研。

从参与调研的基金公司家数来看，对电子、机械设备、电力设备、计算机4个行业进行调研的基金公司家数均超500家。其中，电子行业的调研基金公司数量最多，达1211家，平均每家上市公司获约13家基金公司调研。

从个股角度看，11月以来共有13只个股被50家以上基金调研。其中，闻泰科技居榜首，被96家基金密集调研；新宙邦、天奈科技、德赛西威也被70家以上基金调研；海目星、易点天下、博众精工、汤姆猫等个股也备受关注。

从行情表现来看，获得基金调研的700余家公司11月以来股价平均上涨9.86%，跑赢沪指。埃夫特-U、利欧股份、浩欧博、广博股份、易点天下的股价累计上涨幅度居前，均超100%。

机构发声：六大积极信号助力A股

最后，看下A股后续走向。

中共中央政治局12月9日召开会议，各大机构基于此更新了对A股市场的最新看法。机构普遍认为，“实施更加积极有为的宏观政策”、“稳住楼市股市”、“加强超常规逆周期调节”、“适度宽松的货币政策”、“更加积极的财政政策”、“全方位扩大国内需求”等提法，是六大明显积极信号。具体来看：

政策目标：对增长要求更加明确，对“稳住楼市股市”的表述也十分清晰。

政策基调：货币、财政政策都更为积极，首次提出“超常规逆周期调节”。货币政策方面，由“稳健”变为“适度宽松”，上一次提到“适度宽松的货币政策”要追溯到2009年经济工作会议，反映明年政策力度或显著大于今年；财政政策方面，由“积极”变为“更加积极”。

政策方向：扩大内需排在首位，大力提振消费、提高投资效益、改善民生的倾向进一步突出。

展望后市，机构有两点共识：一是A股有望迎来情绪面和资金面共振；二是风格切换或将实现。

对于A股市场整体走向，摩根资产管理指出，政治局会议全力振兴经济信号明显，有望提振市场信心，中国资产或将迎来估值再提升的契机。中金公司也认为，12月政治局会议延续积极定调，对明年经济工作做指引，有助于提振投资者信心，助力“岁末年初行情”。

对于具体配置方向，国泰基金指出，本次会议再次抬升市场信心和风险偏好，市场有望再度震荡上行，看好以下三个方向：

①资本市场重要性提升下的牛市排头兵，包括券商、保险；②继续看好新能源，储能需求大幅增长，海外储能爆发，带动锂电池排产上修；③消费和内需的政策顺位抬升，关注周期，受益于促进消费政策的后周期消费品种，包括家电、轻工、汽车(两轮电动车)、食品饮料、美容护理。