【风口周复盘】机构：光伏中期底部将很快到来，提示“静待黎明”

一、行业周复盘

1、最近一周光伏板块跑输大盘最近一周同花顺光伏概念指数累计下跌5.58%，同期上证指数周下跌3.56%，深证成指周下跌4.45%，沪深300指数周下跌3.25%。2、光伏板块周涨幅前十（仅统计沪深A股）红相股份（300427.SZ）58.46%；荣科科技（300290.SZ）29.54%；罗博特科（300757.SZ）28.33%；古鳌科技（300551.SZ）27.87%；综艺股份（600770.SH）17.61%；兆新股份（002256.SZ）14.98%；宝塔实业（000595.SZ）13.20%；梦网科技（002123.SZ）12.44%；华东重机（002685.SZ）8.95%；晓程科技（300139.SZ）8.02%。

二、投资逻辑：周期大底部区间已至，静待黎明太平洋证券认为，光伏“风光长宜眼前量”，短期需求波动加速供需重塑。国内需求看，月度新增装机数据引发大家对于短期需求担忧，8月定标量同比或承压；海外看，短期出口环降，随着四季度传统淡季到来，欧洲需求或将承压，新兴市场对于主链的支撑虽在增强，但是目前规模仍在加速提升中。短期需求波动有望加快新的向上周期到来。从上游看，两家龙头均有新增产能或产能规划，同时在产业链报价修复情况下，二三线企业或咬牙保持当前开工策略，去库周期或将拉长至2025H1。报价整体呈现慢修复，成本优势明显的企业或将率先扭转现金流流出，同时二三线企业现金流流出在各方支持力度减弱情况下或将超预期，同时随着云南、四川枯水季到来，供给波动或将加剧。周期大底部区间已至，静待黎明。目前市场担心标志性二线企业出现现金流危机，2024H2-2025H1行业格局有望实现明显优化，客户结构好、成本优势明显的企业有望在2025年率先冲出重围。三、宏观事件与行业新闻1、“单产之王”诞生！光伏电池量产效率突破26.6月11日，记者从隆基绿能方面获悉，公司发布了组件新品Hi-MO X10，这款组件是目前晶硅赛道已知的量产效率最高的电池技术，同时还是全球量产效率最高的光伏产品。其电池的量产效率已经突破了26.6%，组件转换效率最高达到24.8%，被业内称为“单产之王”。2、中企承建罗马尼亚光伏项目开工新华社布加勒斯特10月12日电 罗马尼亚31.8兆瓦光伏电站日前在克勒拉希县举行开工仪式。该项目由中国电气装备集团旗下平高集团国际工程有限公司负责采购、施工、安装与调试。四、相关个股据太平洋证券，产业链相关标的：1）一体化企业：隆基绿能、晶科能源、协鑫科技、TCL中环、通威股份等。2）辅材及配套企业：福斯特、阳光电源、德业股份、禾迈股份等。3）新成长：爱旭股份、阿特斯等。

来源：泡财经