半导体产业复苏迹象渐明，多家半导体公司业绩报喜，涉及产业链多个环节。权重产业带动下，科创板50的业绩预期可能向好。同时，AI方面，近期大模型领域又出重磅动态，催化科创板50情绪转暖。科创板50指数一键打包科创板内龙头公司，目前估值处于相对低位，价值值得关注。

近期，A股多家半导体公司披露半年报业绩预告或近期经营数据，具体环节涉及存储芯片、电源管理芯片与封测。其中大部分公司均提到行业复苏，订单/业务大幅增长。如存储厂商佰维存储预计上半年实现营收31亿-37亿元，同比增长169.97%至222.22%。预计同期归母净利润2.8亿元-3.3亿元，同比增长194.44%-211.31%，扭亏为盈；公司表示，业绩大增主要得益于行业复苏，业务大幅增长。从整体市场预期来看，多数机构对半导体行业2024增速预期为10%-20%，主要反映较为乐观的一致预期。

图：2024年全球半导体销售额增速预期

数据来源：SIA

AI方面，大模型领域又推出重磅产品，OpenAI的主要竞争对手Anthropic发布了迄今为止最强大的人工智能大模型——Claude 3.5 Sonnet。据了解，它能更好地理解复杂指令，解读图表图形等视觉推理能力也有明显提升，而且幽默感更强了。值得一提的是，其App处理速度是前代模型Claude 3 Opus的两倍、而成本只有后者的五分之一。同时，英伟达发布的FY25Q1财报连续第五个季度超出市场预期，再次验证产业景气上行趋势。此外，OpenAI宣布将采取额外措施，终止对中国大陆提供API服务，此举有望助推国产AI应用的商业化落地。产业动态催化下，AI板块近期情绪较好。科创板50指数的AI含量占比高，有望受益。

图：英伟达季度营收连续第五个季度超出市场预期

数据来源：Factset

权重产业带动下，科创板50基本面转暖。Wind分析师盈利预期数据可动态追踪指数的基本面变化，与宽基指数的盈利增速具备较高正相关性。当分析师预期提升时，表明指数盈利预期边际向上；当分析师预期降低时，表明指数盈利预期边际向下。5月以来，科创板50的分析师预期边际明显好转，或呈现阶段性筑底回升趋势。

图：科创板50的业绩预期呈现阶段性筑底回升态势

数据来源：Wind、易方达

并且，从估值角度看，科创板50的估值目前处于指数发布以来的相对低位，PE处于历史以来40%的分位数，或具备一定性价比。

图：科创板50估值分位数

数据来源：Wind

总的来说，从权重产业复苏、AI应用商业化落地等角度看，科创板50指数投资价值备受关注。科创板50ETF（代码：588080，联接基金A/C：011608/011609）紧密跟踪科创板50指数。

以上信息仅供参考，不构成投资建议