洲明科技耗资亿元,给老板娘的公司增资,深交所不该问询一下吗?
最近有小伙伴向力场君吐槽一个事情,蛮有意思的,LED行业代表企业洲明科技(300232.SZ),最近发了一份关联交易公告,计划以9600万元,为宏升富电子(深圳)有限公司(以下简称 “宏升富”)增资,换取宏升富43.81%的股权比例。
洲明科技在公告中提到,宏升富正在进行科技工业园城市更新,为了解决洲明科技深圳总部问题,公司借此次投资、按照持股比例享受房屋所有权,作为公司深圳总部及研发中心。
这份公告是在6月17日盘后发布的,在随后两个交易日里,洲明科技的股价小幅上攻了一下,随后就快速萎靡了,从上周五开始连续三天大跌,到本周二收盘跌幅超过了10%。
这其中固然有大市整体的影响,但是显著超过创业板指整体跌幅,也可能与这宗关联交易不无关系。具体来看,槽点主要在于几个方面:
首先,被增资的宏升富,其持股80%的控股股东,是洲明科技实际控制人林洺锋的配偶,也即洲明科技的老板娘;现在洲明科技要给老板娘名下的公司,只一把就输血近亿元,这本身就是很让人感兴趣的话题。
其次,被增资的宏升富此前就是洲明科技的房东,公告披露:“2016年至2022年,公司曾与宏升富签订长期租赁合同,以租赁方式使用宏升富相关房屋建筑物,主要用于公司深圳总部日常办公、厂房和员工宿舍,且为公司的主要生产办公场所”。
力场君特意查了一下以前年度的年报,洲明科技在2021年和2022年向宏升富支付的租金,分别为692万元和428万元。特别是2022年,洲明科技净利润也才五千万元出头,给老板娘的房租,相当于同年净利润的8%。
这个租金水平合不合理,力场君没有依据不好瞎说;但是从洲明科技这次发布的公告来看,宏升富2023年的资产总额仅为4550万元,合理推测其当初获得出租给洲明科技的房产,成本也不会超过五千万元,若以近两年的租金来看,平均租金回报率已经达到10%了,不算低吧?毕竟洲明科技自己的总资产报酬率才1.78%、ROE才3%。
最后也是最值得吐槽的,就是洲明科技增资的估值,公告披露计划花费9600万元换取43.81%的股权,对应宏升富的整体估值高达2.19亿元。但与此同时,洲明科技在公告中也披露:“宏升富于评估基准日2024年2月29日股东全部权益的评估价值为12311.11万元”,这意味着洲明科技的增资对应估值,快相当于评估价值的两倍了。
综上可以梳理出一个逻辑线条:洲明科技长期从老板娘手里租用房产,每年支付着几百万的银子;在老板娘需要改扩建房产缺钱的时候,洲明科技还自掏腰包、高溢价奉献资金,这是真不当外人呀。对此,深交所不该来问询一下吗?
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