天津建发(02515.HK)今日正式在港交所主板上市，光大证券国际为独家保荐人。

天津建发是天津市的一家建设集团，提供全面的工程施工服务。根据弗若斯特沙利文报告，2022年天津市有2,547家建筑企业，按2022年天津市工程施工收入计，集团于整个工程施工市场所占的市场份额为0.1%。按2022年市政公用工程产生的收入计，公司在天津市市政公用工程民营公司中排名第四，约占市场份额0.2%。于往绩记录期间，公司主要从事工程施工业务，并致力于向客户提供优质工程施工服务。

综合 | 招股书 公司公告 编辑 | Echo

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据招股书，天津建发是天津市的一家建设集团，提供全面的工程施工服务。根据弗若斯特沙利文报告，2022年天津市有2547家建筑企业，按2022年天津市工程施工收入计，该集团于整个工程施工市场所占的市场份额为0.1%。按2022年市政公用工程产生的收入计，公司在天津市市政公用工程民营公司中排名第四，约占市场份额0.2%。

于往绩记录期间(截至2021年、2022年及2023年12月31日止三个财政年度)，公司主要致力于工程施工业务，包括市政公用工程，主要包括道路工程及交通设施工程；地基基础工程，主要包括地基基础建设工程及土方工程；建筑工程；及石油化工工程。

截至最后可行日期(2024年3月5日)，公司已拥有二十五项有关工程施工业务的资质，其中包括两项一级施工资质：石油化工工程施工总承包一级资质；及地基基础工程专业承包一级资质。

财务方面，于2021年、2022年、2023年，公司实现收入分别为2.75亿元、2.88亿元、3.19亿元，同期，公司年内溢利及全面收入总额为4141.4万元、3509万元、4104.5万元。

自2020年底起，为把握天津市地方政府大量投资大型基础设施项目带来的商机，公司将业务重点从中小型工程施工项目调整为大型工程施工项目，以拓展业务并提高公司在天津市建筑行业的市场地位。截至2024年1月31日，公司有12个正在进行的大型项目，未完成项目的价值为人民币1.43亿元，占未完成项目总价值的89.5%。

从行业方面来看，根据弗若斯特沙利文报告，于2022年及2023年天津市分别有2547家及3351家建筑企业中，仅分别有三家及四家建筑公司同时具备石油化工工程及公路工程施工资质，其中公司是唯一一家民营建筑公司。与具备较少资质的建筑公司相比，除了石油化工工程及公路工程施工的资质外，公司亦拥有市政公用工程及建筑工程资质，使公司能够参与更广泛的项目。

以天津市为例，2022年天津有2547家建筑企业，而天津建发在整个工程施工市场所占的市场份额仅为0.1%。而即便将范围缩小至民营市政公用工程公司，天津建发的市占率也不过0.2%，且前五大市政民营建筑公司占天津市所有市政公用工程的份额也仅为2.7%。

就如此分散的市场格局来看，天津建发想要在天津取得更大的市场影响力难度不小。

值得一提的是，天津建发方面已经计划在天津以外的市场加大开拓业务的力度。据了解，公司拟在不久的将来在西安、南昌及贵阳设立分公司或代表办事处，以便于在上述区域获得更多的工程施工项目。

本次天津建发香港IPO募资金额将用于为潜在项目的前期成本提供资金；用于在天津以外的地区设立当地分支机构，并将公司的业务网络拓展至更多中国城市；提升公司的研发能力；收购或投资其他专注于石化工程、新能源工程或新城市基础设施建设的建筑公司，该等公司持有承接有关工程的相关许可证或资质；及用于营运资金及一般企业用途。

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