债券市场迎来少见的巨震，30年期国.债全天跌幅超过1%。这样的跌幅对于股票来说不算什么，但是对于国债来说属于比较大的跌幅。

股、债市场存在跷跷板效应。前两年的时候，对于经济的预期转弱，资金流入债市，形成了债市的长期牛市；现在债券市场突然下跌，可能意味着对于经济的预期在增强，资金会因此而流入股市。

这两天的A股表现出了少有的强势特征，应该与此有关，从复盘的情况来看，机构们合计减空逾3000手。

整体概况

A股小幅低开，全天大部分时间围绕水面附近窄幅震荡，尾盘一个小时有所冲高，AI概念持续走强，充电桩亦有不错表现，全A指数涨幅0.64%，整体上涨率66.63%，成交额基本与昨天持平。

除了中字头小跌，其他宽指全部上涨，小微品种的表现好于大蓝筹。

如前文所述，今早，国.债在高位出现急跌，市场预期发生变化，一旦债市开始走弱，对于股市可能是某种长期利好。

建议大家在接下来的一段时间，可以把国.债的走势也纳入参考范围。

行业

计算机、电子、通信、传媒，全部位于榜单前6名，并且全部都放量，AI概念持续走强

在本轮反弹初期，中字头与人工智能一度成为并行的双主线，但一山不能容二虎，很快就出现分化，中字头开始调整，人工智能继续走强。

在此之前很长一段时间，市场流动性不足，期指净空单持续增长，在那种大背景下，数据方向比较谨慎，给大家画出的保护圈只有中字头、周期、红利，这些品种在大盘下跌的时候，先后都创出了新高。当时嘲笑数据方向的人，不知道今天解.套没有。

现在的情况发生了变化，市场流动性得到明显改善，1层数千亿兜底，北向一个月内买了六百多亿A股，国.债在高位开始出现松动，期指净空单在短期内减少三万多手，等等。

在这种情况下，可以考虑把保护圈的范围扩大，加入一些弹性更好的品种，比如人工智能等，同时，减少对红利的配置。

期指持仓

某信，减空931手；

对IF加空405手，分别对IC、IM、IH减空733手、341手和262手；

对本期合约减空352手；

平仓买单1881手，平仓卖单2812手。

其他主要玩家，减空2224手；

四大品种全部减空，对代表大盘蓝筹股的IF、IH分别减空1169手、441手，对代表中、小品种的IM、IC分别减空429手、185手；

对本期合约减空3037手；

平仓买单8849手，平仓卖单11073手。

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两者昨天加空2782手，北向资金白天一度卖出超过60亿，按照以往的经验，A股应该会比较不堪，但今天偏偏就没有跌，该跌不跌；

机构们顺势减空3155手，其中对本期合约减空3389手，偏暖的信号；

他们合计持有净空单9.78万手，短期内已经比峰值减少了3.74万手，仍然不是小数目，希望他们能给一个回踩上.车的机会。