炸锅了！伊朗遇袭引爆全球市场

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全球市场集体暴动

今年是中国农历丙午年，丙火坐午火在传统说法里叫“干支同气”，火势极旺，也难怪2026年比以往任何时候都更加燥热。

美国1月活捉委内瑞拉总统马杜罗，2月斩首伊朗最高领袖哈梅内依，3月初炸死伊朗强硬派、“反美战士”内贾德。

开年两个多月，川普的KPI要刷爆了。

同时爆了的还有全球市场，2月28日美国和以色列的战机掠过德黑兰上空，伊朗局势的骤然失控，砸碎了全球供应链本就脆弱的平衡。

布伦特原油在短短几个小时内突破了那个被无数交易员视为马其顿防线的80美元大关，当天一度上涨近13%，升至每桶82美元左右。

分析指出，此轮上涨叠加此前因紧张局势升级带来的年内累计涨幅，今年以来油价已上涨约17%。

COMEX黄金价格一度突破5400.6美元/盎司，涨幅为2.91%；伦敦黄金现货价格涨至5376.2美元/盎司，涨幅为1.86%。

A股市场，场面更是极具冲击力。贵金属概念快速走强，晓程科技涨超7%，湖南黄金、中国黄金、四川黄金、招金黄金、赤峰黄金跟涨。

航运概念集体高开，中远海能、招商南油双双涨停，中远海发、宁波远洋、中远海特、中远海控、宁波海运高开。

军工板块出现了久违的“千军万马”盛况，数只权重股在开盘十分钟内便牢牢封死涨停。

资源类股，尤其是那些家里有矿、手里有油的企业，仿佛在一夜之间成了资本的宠儿。

通源石油、中海油服、中曼石油、准油股份、石化油服、贝肯能源等多股一字涨停，潜能恒信、新锦动力等高开超10%。港股油气股大涨，中港石油飙升50%，山东墨龙涨超37%。

资本市场的反应永远是教科书级别的。

2月28日下午起，各大券商密集召开会议，火速对伊朗局势进行了解读。其中，东方证券一场会议，更是吸引超2000人参与，瞬间满员。

但在这场恐慌与贪婪并存的盛宴背后，有一个更深刻的问题需要我们思考：

为什么美国要选择在这个时间点点燃中东火药桶？这真的只是一场关于核问题的地缘政治冲突吗？

02

中东的碎裂与美利坚的“一石三鸟”

很多人觉得，原油这次暴涨，只是因为伊朗遇袭引发的避险情绪，但实际上真正的核心的是：

美国有足够的理由、足够的实力，通过搞乱中东，推高油价，从而收割全球财富。

伊朗，连这场收割战中的棋子都不算，充其量只能算是棋盘。

其位于中东核心地带，东临巴基斯坦和阿富汗，西接伊拉克，南濒波斯湾和阿拉伯海。

波斯湾沿岸的霍尔木兹海峡，是全球最关键的石油运输通道，承担着全球30%的原油海运贸易，相当于全球能源运输的“咽喉”。

伊朗恰恰掌握着霍尔木兹海峡的控制权，就像一个人掌握着全球能源的水龙头，只要轻轻一拧，全球原油供应就会紧张。

一旦伊朗局势失控，霍尔木兹海峡的航运安全也会受到严重威胁——这就相当于，美国只要搞乱伊朗，就能直接掐住全球能源的脖子。

假设霍尔木兹海峡长期关闭，全球石油供应将面临每日约2000万桶的缺口。国际能源署（IEA）此前预测2026年全球油市将面临每日400万桶的供应过剩，但那是建立在中东和平的基础上。

一旦海峡关闭，过剩立刻变为严重短缺。历史经验告诉我们，历次涉及石油主产国的地缘冲突，都将迅速拉高油价。

2025年6月以色列突袭伊朗核设施后，布伦特原油单日就涨了10.28%。如果此次冲突持续，油价突破100美元甚至冲击150美元并非天方夜谭。

那么问题来了，美国自己也是全球最大的产油国，为什么还要费劲搞乱中东、推高油价？

这就要从美国的“能源革命”说起。2008年以来，美国通过水平钻井和水力压裂技术的突破，实现了页岩油革命，原油产量从2008年的日均500万桶飙升至2023年的1280万桶。

当年，一举超越沙特和俄罗斯成为全球最大产油国，从此美国从原油进口国变成了出口国，油价的高低直接关系到美国油气企业的利润。

但是美国页岩油的开采成本比中东原油高得多。中东原油开采成本最低只有几美元一桶，往地上打个井，原油就往外鼓。

反观美国页岩油的平均开采成本在35美元/桶左右，部分高成本产区甚至达到40美元/桶。意味着，只有当油价维持在40美元/桶以上，美国页岩油企业才能稳定盈利，且油价越高对美国越有利。

摩根大通2025年的报告显示，2025年全球上游油气开发支出将减少1.1%，降至5430亿美元，这是2020年以来的首次同比下降，其中美国页岩行业资本支出预计下降1.9%。

说明美国油气企业的资金压力很大，需要高油价来缓解盈利压力，维持企业生存。

近年来石油美元体系出现松动，沙特在2024年6月不再续签石油美元协议，开始采用人民币、欧元等多种货币结算，伊朗、俄罗斯也在石油交易中放弃美元计价，石油和美元渐渐脱钩。

然而，委内瑞拉的变局为美国提供了绝佳机会。2026年1月初，美国对委内瑞拉发动军事打击，强行控制委总统马杜罗。

随后对委内瑞拉石油出口实施严格管制，而委内瑞拉是全球原油储量第一的国家，探明储量约3038亿桶，日产量约200万桶。

美国控制委内瑞拉后已经掌握了全球两大原油储备国的控制权，再加上伊朗，美国就能重新掌控全球原油供给的命脉！

03

未来这些资源，或将迎来暴涨周期

站在2026年3月这个时间节点，向后看三到五年，一场全面的资源大牛市正在酝酿。伊朗，只是点燃这场盛宴的第一根火柴。

我们来拆解几个关键品种：

第一个，是“铜”。

铜被称为大宗商品之王，不是因为它贵，而是因为它无处不在——从你家的电线，到新能源汽车，再到AI数据中心，都离不开铜。

但是铜矿的建设周期太长，从勘探到投产往往需要7-10年。过去几年，全球矿业资本开支持续低迷，新增项目太少，现有的矿山又在老化、品位下降。与此同时，AI算力扩张需要电，电网建设需要铜，需求端持续增加。

国金证券近期发布有色金属行业研究，2026年全球铜供需缺口保守预计约83万吨。

第二个，是“铝”。

铝的逻辑也很清晰：中国产能天花板已到，电力成本上升带来供给端紧约束。需求端，光伏边框、新能源汽车轻量化，都在消耗大量的铝。库存处于低位，一旦需求超预期，铝价的弹性会非常惊人。

第三个，是“锡”。

很多人不熟悉锡，其实它是电子产品焊接不可或缺的材料。全球锡供给这两年问题频发——印尼在打击非法采矿，缅甸的复产进度也不及预期。供给端收缩，需求端却因为全球电子产业复苏而回暖。锡价创历史新高，可能只是时间问题。

第四个，是“铀”。

它离普通人比较远，但是AI算力中心的巨大耗电量，让科技巨头们开始直接盯上核电站。同时，全球天然铀的产能增长乏力，一次供应能力面临衰减，二次供应又难以形成增量。供需缺口持续存在。

第五个，是“钨”。

这个用于制造穿甲弹、硬质合金的小金属。钨价上涨背后是军工需求的激增和供给端的刚性约束。全球地缘政治风险加剧，炮弹产能重新成为衡量国力的标准之一，钨这种具备战争属性的战略金属，价值正在被重新发现。

这些品种的共同逻辑是：供给端的硬约束+需求端的新增长。

写到这里，需要跳出市场的涨跌，思考一个更宏大的命题——我们可能在见证一场全球资源版图的百年大重构。

19世纪的殖民时代，列强用枪炮争夺土地；20世纪的冷战时代，美苏用意识形态划分势力范围；而21世纪的第三个十年，资源的争夺正在成为新的大国角斗场。

只不过，这场战争不再仅仅是坦克和导弹的对抗还有，而是供应链的控制、金融体系的博弈和技术标准的制定。

美国通过控制委内瑞拉、干预伊朗，试图重构全球石油供应链；中国通过稀土出口管制、铜铝等金属的产能调控，捍卫资源主权；澳大利亚、加拿大、印尼等资源国则试图通过出口禁令，在全球价值链中分一杯羹。

商品周期的逻辑已经改变。过去的商品周期看中国需求，看OPEC供给，看美元强弱。

以后的商品周期要看地缘风险溢价，看供应链安全库存，看AI与新能源带来的结构性需求。

旧秩序崩解，新秩序孕育。未来没有旁观者，只有收割者和被收割者。