智通财经APP获悉,2月18日,中国银河国际发布研究报告称,根据国家广播电视总局数据,2020年1月25日至2月9日每天每户观看电视(有线电视和互联网电视)数量,与2019年12月相比,平均每日增加了23.5%。同期每户每天观看时间为7个小时,较2019年12月增加41.7%。

TCL电子(01070)是受益于日益增长的互联网业务的电视机制造商之一。TCL电子互联网相关业务由雷鸟网络科技运营,TCL电子持有该公司60%的股份。雷鸟网络科技成立于2017年5月,以用户为中心,通过内容和服务应用,专注于视频、广告和会员卡业务,与游戏、教育和休闲等新生态系统相辅相成。2018年,雷鸟网络科技已取得经营利润,营业额达3.32亿元人民币。

雷鸟网络科技的日均活跃用户数量从2015年的480万增加到2019年上半年的1,710万,TCL电子的互联网业务营业额由2016年的约8,300万港元,急升至2019年上半年的2.3亿港元(雷鸟网络科技于2019年4月开始并表) 。在2019年上半年,公司整体互联网收入达3.5亿港元,其中雷鸟网络科技整体营收2.5亿港元;海外互联网业务则主要通过与Roku(ROKU.US)和谷歌(GOOG.US)合作,贡献约9,600万港元收入。2019年上半年,广告和会员收入同比分别增长了36.6%和45.7%。

TCL电子在三年内互联网业务净利润贡献比例将提升至50%左右

中国银河国际称,根据TCL电子的数据,互联网相关业务占TCL电子2019年上半年核心经营利润的15%,考虑到雷鸟网络科技完成并表后有完整六个月的贡献,这一比例在2019年下半年将会更高。TCL电子的目标是在三年内,实现互联网业务净利润贡献比例至50%左右。该公司一直在印度和越南等亚洲新兴市场推广TCL Channel。

海外覆盖广由于中国市场同业

中国银河国际表示,与创维(00751)和海信(600060.CH)等同业相比,TCL电子在全球布局和业务上的收入组合更为多样化。安全事件的爆发,对2020年上半年,尤其是首季度的中国本地电视出货量产生负面影响,但TCL电子在海外市场的覆盖较广(TCL电子在美国市场约占16%份额),因此预计该公司表现将优于高度依赖中国市场的同行。