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英伟达VS高通:哪一只芯片股更值得买入?

英为财情  2020-08-14 16:18:00  阅读量:10.3万

在全球经济风雨飘摇之际,华尔街的投资者选择押注芯片行业,确实是一件有利可图的决策。

随着越来越多公司选择让员工继续在家办公,游戏行业和计算机行业市场需求大增,从而也带动了芯片公司产品需求的激增。

不过,很多芯片制造商仍然在面临着不确定宏观环境的影响,由于全球贸易和外交局势的不断变化,而且随着各国经济逐步重新开放、人们陆续重返工作岗位,突增在家办公的需求也会消退。

目前市场分析师预测,半导体行业在2020年会有所改善,该行业将会因为诸多公司云基础建设支出的扩大而获得显著提振。

然而,有两家半导体巨头——高通 (NASDAQ:QCOM)和英伟达 (NASDAQ:NVDA)——正在面临全然不同的境况。这两家芯片巨头都拥有强劲的资产负债表,坚韧的现金流和多样化的产品类别,预计在当前环境下,这些基本面都会保持坚挺。

以下是我们在当前环境下,对高通和英伟达的投资观点:

英伟达:股价飙升市盈率高企,后市易见波动

在当前全球健康危机期间,英伟达的股票强劲而令人印象深刻的反弹,明显地将这只芯片股从一众同行中分离出来。今年以来,英伟达股价已经飙升90%,远远超出了费城半导体指数的涨势,后者自2020年年初以来上涨约20%。

英伟达52周股价表现图,来自英为财情Investing.com英伟达52周股价表现图,来自英为财情Investing.com

虽然英伟达不太可能会避免汽车行业周期性需求放缓的影响,但是分析师更加关注的是,英伟达在游戏和数据中心市场的产品表现。这家总部位于加州圣克拉拉的芯片制造商,同时是个人电脑游戏用图形芯片的最大制造商。

过去几年,这家芯片巨头成功地将技术应用于人工智能市场,创造了一项价值数十亿美元的新业务。该公司的首席执行官黄仁勋(Jensen Huang)表示,这种计算技术的使用正在普及,使得公司对于少数几家公司客户的依赖程度有所降低。该公司的大部分收入仍然来自PC游戏,英伟达的图形芯片可以创造最逼真的体验,而且顶级GeForce部件的价格甚至超过了许多消费者购买整台个人电脑的价格。

英伟达股价在今年的强劲上涨之后,公司目前已然是估值最高的芯片股之一,市盈率为83.59倍,是半导体行业平均38.53倍的两倍多。这也使得该股更容易因为任何的负面消息而出现调整,尤其是在当前经济和地缘政治都高度脆弱的情况下。

高通:披荆斩棘过后迎来风平浪静,后市或仍有近50%上涨空间

和英伟达不同的是,高通刚刚度过了动荡的五年,期间包括公司和美国政府进行的高风险反垄断斗争,维权投资者主张分拆公司,来自博通的1170亿美元敌意收购尝试,以及全球贸易和外交局势的不断变化所带来的影响。

对于投资者来说,好消息是最糟糕的时期终于已经过去了。对于高通来说,未来的前景相当光明,公司生产将手机和其他设备互联互通的无线网络芯片。

高通52周股价表现图,来自英为财情Investing.com高通52周股价表现图,来自英为财情Investing.com

本周二,高通刚刚在一家美国联邦上诉法院赢得了重大胜利——该法院裁定,一名法官在2019年认定高通违反反垄断法时,站在联邦贸易委员会一边的做法是错误的。该法院撤销了此前关于高通和苹果、三星等智能手机制造商重签授权协议的命令。去年,相关协议给高通带来了46亿美元的收入。

这家总部位于加州圣迭戈(San Diego)的公司,也因为正在高速发展的5G技术而获得了巨大的提升。该公司CEO Steve Mollenkopf在财报电话会议上告诉分析师,我们预计5G业务的下一个拐点将在9月当季到来,公司营收和每股收益将会较上年同期有强劲增长,为2021财年的持续增长做好准备。

7月30日,投资机构Canaccord Genuity的分析师Michael Walkley将高通的股价预期从115美元上调至137美元,现在他预测高通的上涨潜力还有47%。这位分析师在研报中表示,随着智能手机销量开始复苏,预计今年下半年将有所改善,高通处于有利地位,有望从长期的5G投资周期中获益,并预计盈利将在2021财年恢复。

总 结

对于希望从芯片需求复苏中获益的投资者来说,英伟达和高通都具有强大的吸引力。尽管如此,高通似乎有更大的上行潜力,因为这家只能手机芯片巨头正在享受一段相对较为平静的时期,并得益于人们对于新5G手机日益增长的需求。


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关键词阅读: 经济 / 贸易 / 芯片
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