A股三大指数今日延续上攻态势,两市成交额连续4天突破1.5万亿,今日达到1.72万亿,行业板块几乎全线上扬。北向资金今日净流入105.28亿元。

但不排除,最近的走势会按照怀疑 → 兴奋 → 衰减的周期发展。短期,市场快速上涨后,不排除或面临一定的休整,从大盘两次回落导致部分个股翻绿,就能看出市场也在密切关注市场什么时候调整,只要调整,前期部分涨幅较大的个股会面临较大风险。但不意味着行情的结束,对于后市,沪指有望上冲至3600点至3700点区域。

小伙伴们自己控制好仓位,不懂留私信华叔,或者留言区讨论。

继续之前的节奏,进入补漏补缺时间,之前就许多人问我蓝思科技,只怪华叔没重视起来,别说去年7月的最低位6.05元,就拿今年6月1日的16.33元开始涨到现在,已经翻倍有余,错失了一只盈利确定性强的质优股。

如果连蓝思科技都不知道做什么的小伙伴,现在要好好看华叔的推文恶补盲点。

蓝思成立于03年8月,15年3月在创业板上市,业务已经覆盖视窗与外观防护玻璃、蓝宝石、精密陶瓷、精密金属、触控模组、摄像头、按键配件、组装等。

产品广泛应用于手机、 平板电脑、笔记本电脑、智能穿戴、车载设备、智能家居等领域,市场前景广阔。

客户包括:苹果、三星、华为、小米、OPPO、vivo、特斯拉、亚马逊等国内外知名品牌。

安卓阵营,小米、华为、OPPO、vivo会首选蓝思。

中小尺寸防护玻璃收入占 70.41%,主要产品为手机 2D/2.5D/3D 防护玻璃前盖/后盖板。

新材料及金属类产品收入占 15.92%,包括蓝宝石、陶瓷、金属、触控film sensor产品。

蓝宝石产品包括:可穿戴蓝宝石前盖及后壳、摄像头蓝宝石保护镜片、指纹识别蓝宝石保护镜片等。

陶瓷产品包括:手表陶瓷表背、手机陶瓷后盖、手机陶瓷按键、摄像头陶瓷装饰片等。

大尺寸防护玻璃占12.54%,主要用于平板电脑视窗防护。

毛利率、净利率从2018年后逐步回升,甚至没受到疫情影响,毛利、净利率持续提升,尤其是今年一季度的净利率涨幅达到4.75%。

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2019年各项业务毛利分别为,中小尺寸防护玻璃 25.39%、大尺寸防护玻璃 22.14%、新材料及其他产品 25.75%、其他业务收入 40.79%。

蓝思产品中,最负盛名手机前后盖板,而蓝思盖板客户占据全球智能手机销售 95%的市场份额,成为全球顶级客户的一级供应商,并且具有较高的技术门槛,因此,产品有较强的竞争力,有很好的技术壁垒。

下游客户中,无疑是苹果带来的利润最为丰厚,近5年来除2016年外,其余年份来自苹果直接营收约45~50%之间,实际营收再略高一些,自苹果及非苹果营收相当。而可穿戴业务营收主要来自 Apple Watch

而安卓阵营中,主要通过盖板升级+份额提升驱动营收快速增长。

2019年,蓝思在全球玻璃市场占据了70~80%的出货量,蓝宝石也在80%左右,陶瓷份额也较大。收入占比中,蓝宝石、陶瓷约占20%,玻璃约占70%。虽然手机业务是蓝思核心,但今年也在不断优化,避免过分依赖导致造成的风险。

蓝思近年的业绩持续增长,尤其是今年一季度营收69.5亿元,同比+44.6%,归母净利润8.83亿元、扣非后的归母净利润也有7.15亿元,同比实现扭亏为盈有两大因素——

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1、一季度大客户订单充足,份额进一步提升,产能利用率保持高水平。

2、自去年底积极调配人员与资源以应对淡旺季波动,春节期间产线正常运行,节后复工复产有序开展,管控优化效果卓著。

不过,蓝思科技的负债情况还是蛮严重,在近年来略有持续改善,今年一季度资产负债率低于50%。自有现金流能够保证新产品研发和生产投资。 

其实,盖板需要通过不断创新,推出新的盖板外观才能吸引消费者眼球,并驱动他们的购买欲。所以,这两年,大家在安卓阵营中,看到不少手机后盖都相当耀眼夺目,就是为了推动手机市场发展,而这背后就靠蓝思的创新能力。

另外,智能手表、苹果MacBook Pro的Touch Bar、无线充电、安卓手机的3D玻璃,也带动蓝思蓝宝石、玻璃、陶瓷等业务的收入增长。

2D玻璃价值10元左右,2.5D 20~30元,3D单机价值量60~100元。未来,3.5D玻璃单片可能在150元以上,所以成本提升,也驱动业绩提升。

蓝思的创新、研发能力也能满足市场需求,领先其他对手3~4代,保证在市场处于领先地位。

汽车电子方面,特斯拉是最大的客户,拿到了Model 3和Model Y的独供,也是美国电动皮卡「T/One」的供应商。

特斯拉目前单车价值3000~3500元,主要供:触控显示模组和触控显示屏,和人脸识别的B柱。 

但,Model 3和Model Y还没放量,未来,单车价值7000~8000元,Model 3和Model Y销售放量可带来是几十亿的收入和利润。

另外,蓝思还参股了豪恩声学,对比歌尔股份体量要小,但以后会进入苹果AirPods的代工,而股权也会增至50%。

蓝思目前主要对手是伯恩光学、三环集团——

陶瓷房间,蓝思和三环是两条不同的路线,三环集团追求性价比,往低端走量。蓝思主要靠大客户,走高端机型。

伯恩光学在玻璃方面的技术领先于蓝思,蓝思重点放在陶瓷上。

这里不断不说一下,伯恩和蓝思的关系。说起蓝思,大家肯定会想到一个人——周群飞,1987年,可能没人会想到她会成为现在的“全球手机玻璃女王”、“全球触控屏女王”。

周群飞身世也是挺惨,她出生时,老爸因自制炸药炸掉两根手指,视力严重受损。5岁时,母亲因家庭压力自杀。

直到17岁读初二的她,正好是改革开发,听收音机便随亲戚南下到深圳,当起了打工妹。

最初在深圳澳亚光学工厂打工,主要生产手表玻璃,白天上班、晚上读夜校。从会计、电脑、B牌驾照、甚至到报关证,她无所不学。她当时为了学习可以不要工资,靠不断努力成为了工厂管理人员。

而这家澳亚光学跟伯恩光学是同一个家族的企业,虽然澳亚更早成立,但一直没扩大规模。

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之后,周群飞在1993年因薪资问题离职,并在澳亚旁边租了套三室一厅的民房,和哥哥、姐姐等一共8人吃、住、工作都在里面,用两万元的启动资金,开始了独立的创业之路——做丝网印刷。

这个家庭小作坊,就是后来“手机玻璃第一股”——蓝思科技的雏形。

刚开始没订单,通过黄页挨家挨户地拜访表壳厂、手表厂。随后订单逐渐增多,白天推销完后,晚上她还得加班,有时干到凌晨2~3点。

有两次“大债”没能讨回,周群飞不得不卖掉房子给员工发工资。

1997年金融风暴袭来,很多客户付不起货款和代工费,将旧的设备用来抵债。周群飞将这些旧设备变废为宝,组装成一条完整的手表玻璃生产线。小作坊初具规模。

2001年,本来去参加聚餐的周群飞,在饭桌上意外得到为TCL加工手机面板的机会。在此之后,周群飞开始进军消费电子产品领域。

有了TCL这样的客户,周群飞的“小作坊”发展迅速。2003年,周群飞以技术和设备入股,在深圳与人合伙成立蓝思科技公司,专注手机玻璃的研发、生产和销售。

随后周群飞事业蒸蒸日上,此后,蓝思规模扩张,逐渐与杨氏家族另一个企业,即杨达成兄弟杨建文创办的伯恩光学分庭抗礼,10年来不断因抢人、抢市场、窃取商业机密等戏码擦枪走火,被外界称为“豪门恩怨”。

不过,这也无碍蓝思的业务发展,周群飞在富士康讲解蓝思科技的玻璃工艺时,摩托罗拉闻讯而来,成为蓝思科技一个重要的客户。

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当时摩托罗拉的V3在全球畅销1亿多部,蓝思科技负责做V3的玻璃盖板,这也奠定了蓝思科技在手机玻璃的领先地位。

2006年,手机玻璃的智能触控技术开始出现。蓝思科技因为解决了智能触屏量产问题,三星和苹果成为蓝思科技的客户。

到2015年,蓝思科技在深圳上市之时,旗下生产线供应了全球智能手机25%的屏幕产量。这时,周群飞已成为名副其实的“手机玻璃女王”。

哈哈,文章有点聊偏了,再看看蓝思科技未来业绩,蓝思自己也给出预测,今年归母净利润将达到35~38亿元,未来2年,蓝思归母净利润将有45~50亿元。

非常明确的是,5G手机盖板最佳材质是玻璃,因为信号阻隔最小,而且5G手机不断放量,提供一波换机潮,尤其5G iPhone的盈利确定性非常明显,几年的iPhone 12肯定“大麦”的节奏,蓝思是其中最大的获益者。

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1、莱宝高科业绩预告:居家办公与在线教育相应带动笔记本电脑需求增长上半年净利润同比+130.88~151.87%。公司预计2020年上半年归母净利润2.2~2.4亿元。居家办公与在线教育相应带动笔记本电脑需求旺盛,中大尺寸电容式触摸屏产品产出得到较大提升,中大尺寸电容式触摸屏全贴合产品销量同比大涨。

2、比亚迪半导体据悉考虑在科创板或创业板上市。比亚迪半导体是比亚迪旗下的全资子公司,也是目前国内最大的车规级IGBT厂商。自中芯国际回归后,不断传出国内龙头级别的半导体公司回归,这也进一步壮大A股半导体板块的影响力,进一步提升板块市值水平。

3、卓胜微:预计上半年净利润同比+125~135%。预计上半年净利润为3.44~3.59亿元。有业绩支撑,再进一步支持股价上升的理由。

4、天赐材料:股东万向一二三拟减持不超过总股本3%。预计会对走势影响有限,但震荡幅度不会太大。

5、哔哩哔哩盘前涨超7%,消息称公司将赴港二次上市。此前有消息人士表示该公司将赴港二次上市,随后哔哩哔哩回应称不予置评。

6、环旭电子:6月合并营业收入同比+31.97%。公司2020年6月合并营收为32亿元,较5月合并营业收入环比+2.65%。受益于苹果的AirPods和Apple Watch销量增长因素,环旭SIP封装业务有很强的盈利确定性。

7、北向资金全天净买入79.51亿元。为连续6日净买入;其中深股通净买入46.23亿元。

8、一季度全球智能手机应用处理器市场收益+6%。其中,高通的收益份额占40%,海思占20%,苹果占15%。说明厂商对手机市场的预期未受到疫情影响,还在不断放量,为市场需求打好基础。

9、光弘科技:目前订单充裕,预计年底公司5G业务将增长至50%左右。公司二期全面陆续投产,三期按照计划在今后三年有序扩产,预计将保持公司年产能增幅25%左右。小伙伴还有人继续拿着光弘科技吗?这是很强的业绩确定性信号,继续持有就没错了。

10、华为鸿蒙系统迭代到2.0 将于9月发布。华为鸿蒙系统(HarmonyOS)将于今年9月11日举行的华为开发者大会上发布2.0版本。今年的2.0版本,将打通PC、手表和车机等产品终端。华叔比较期待什么时候能在手机上用上鸿蒙系统。

11、紫光展锐IPO进展顺利,2020年底科创板上会。紫光展锐IPO进展顺利,将于2020年底于科创板上会。半导体企业密集在科创板上市,绝对是好事。

12、领益智造:预计上半年净利润同比-40.05~47.95%。预计公司上半年净利润为5.8~6.68亿元。公司经营净利润同比-0.87~13.26%,但受公允价值变动损失以及处置子公司的影响,净利润同比下降幅度较大。

13、中际旭创:预计上半年净利润同比+62~92%。预计上半年净利润为3.36~3.97亿元。受益于全球数通市场回暖,海外市场400G产品需求逐步上量、100G产品需求继续增长;国内5G网络建设等“新基建”项目带来25G、50G和200G等产品的需求增长,不过,中际高位十字星不是什么好兆头,而且是放量阴线,持有中际的小伙伴要留意的走势。